作者：丁臻宇 编辑：Nevermore

市场回顾

本周大盘低开高走，全线上涨。深市涨幅全线超越3%，沪指收复2900点。

周末11月份PMI数据向好，站上荣枯线。据此，我们在周一指出大盘12月非常有希望走出一波行情。

周一美国PMI数据不佳而导致美股大跌，进而影响全球市场走低；但A股低开高走，显示出极强的自信。周二美股继续下杀，周三A股再度“打开低吸窗口”。随着周三美股出现反弹，周四A股转强再无羁绊，做多激情释放。本周科技股（无线耳机、智能音箱、消费电子、华为概念等）全线走强，刺激创业板指数站上1700点整数关，率先开启跨年度行情。权重股方面，大金融很好地掌控着沪指涨跌节奏，2900点失而复得。建议投资者以科技股龙头为矛；以低价低估高分红蓝筹作为盾，攻守兼备。

各大指数一周涨跌情况

行业回顾

资金净流入前 3 行业 资金净流出前 3 行业 序号板块涨跌幅净流入金额 序号板块涨跌幅净流入金额1电子元件6.00%34.01亿 1医药制造 1.14%-36.56亿2有色金属2.94%3.75亿 2农牧饲渔1.08%-17.27亿3机械行业2.53%2.99亿 3软件服务3.76%-14.85亿

点评：从行业资金的流入与流出力度对比来看，呈现出来的是资金大幅净流入。电子元件结束连续10周净流出，累计超过760亿的局面，本周净流入34亿元。软件服务板块连续8周净流出超过425亿。医药股4周连续净流出超过230亿，资金加速出逃。

近期北上资金是最大的流入源头，内资纷纷减仓。医药、软件、农牧饲渔连续净流出，高价股和大蓝筹补跌结束，本周转为流入。市场情绪好转，投资者可以积极参与。

资金跟踪

两融资金 北上资金

1、资金变动情况本周两融资金流入68亿，杠杆资金余额再次回到9600亿。近期盘面上，高价股和大蓝筹融资增加较为明显。

观点分析评：市场近期在2900点一带筑底，两融资金表现较为平淡，在中小市值个股中相对活跃。大蓝筹均处于高位，而强周期行业大面积破净，这种割裂局面让杠杆资金难以取舍。

2、资金变动情况北上资金本周净流入270亿，比上周减少约130亿。MSCI扩容完成后，格力电器混改落地，外资本周大笔净流入。

观点分析评：北上资金连续16个交易日净流入。近一个月内北向资金净流入591亿。目前外资以逢低买入为主，目标是大蓝筹。MSCI扩容完成后，北上资金继续进场。

下周重点关注行业与个股

【宏观政策】

1、商务部新闻发言人高峰表示：中方认为，如果中美双方达成第一阶段协议，应该相应降低关税。

2、教育部发布《中华人民共和国职业教育法修订草案（征求意见稿）》，国家鼓励发展多层次的职业教育。

3、监管部门已允许融资平台公司债权人将到期债务转让给AMC。

【行业动态】

橡胶主产国开始挺价 计划减产超20%

泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，按照该计划，期间该国削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍。数月前泰国政府已经采取措施来促进橡胶出口，该国自5月未开始削减橡胶出口量，为时四个月至9月末，这也是该国提振国际橡胶价格计划的一部分。分析认为，进入12月，国外主产区供应高峰将退去，受降雨、病虫害影响产区供应不及往年，原料收购价格坚挺，国内云南、海南将停止割胶，供应边际收紧，需求端：国内汽车、重卡数据在政策刺激下存改善预期，橡胶短期有望震荡偏强。

相关个股：海南橡胶、三力士

电容、电阻、电感等供货相对紧张 部分厂商已经提高价格

记者多方核实了解到，电容、电阻、电感等供货相对紧张，部分厂商确实已经提高了价格。具体来看，目前市场上的电感、尤其是高频电感等，供货比较紧张，部分品种的电感需求量提升了超过50%。电容方面，部分中低容的供应也较为紧张。

MLCC价格经过2019年以来的下跌，报价呈现逐季下跌、跌幅呈现逐季收敛的趋势，因库存已经对半砍，加上国巨的产能重镇-苏州厂招不到工，产能无法火力全开，价格、毛利率有望触底。

相关个股：火炬电子、风华高科

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001

来源：巨丰投顾

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