苹果产业链的过去，很可能会成为huawei产业链的未来。9月19日，Mate30系列将在德国慕尼黑发布，不仅引发消费者关注，也让众多投资者将目光瞄准了huawei产业链。昔日苹果公司的崛起带动了全产业链的飞黄腾达，一些A股公司也借此在过去十年里成为“十倍”大牛股。如今huawei的蓬勃发展不仅让人浮想联翩，huawei产业链是否也能复制出类似的市场行情，诞生一批新的大牛股？

在业内人士看来，目前huawei供应商中涵盖了数十家电子、通信、计算机领域的A股上市公司，huawei三大业务板块相应的产业链，都具备巨大的投资机会。

过去十年，苹果产业链一度成为A股市场科技领域持续时间最长、影响范围最大的投资主题之一，万亿美元市值的苹果孕育了整个产业链的飞黄腾达，而仅仅A股上就有数十家公司借此成为“十年十倍”的大牛股。有观点认为，后苹果时代，huawei产业链有望成为A股市场未来5年-10年最大的投资机遇。面对如此机遇，如何投资，不妨从当初苹果产业链的演绎路径找到答案。

根据苹果相关概念股走势，其产业链投资路径大致分为三个阶段：2008年下半年至2011年上半年、2012年下半年至2015年年中、2015年下半年至2017年年底。每个阶段基本是2-3年，而股价和业绩的相关性也越来越高。

国泰君安策略研究表示，第一阶段是全行业普涨。投资对象主要受估值推动，标的稀缺度、与概念相关度等因素直接决定了对资金的吸引程度。在这期间，大部分公司均有5倍以上涨幅。

在第二阶段，资金开始对标的基本面进行挖掘，股价与业绩相关度开始提升，赛道短期没有天花板压制的公司更易脱颖而出。

到了第三阶段，受行业景气度下行影响，边际资金参与度大幅下降，个股定价趋于理性，基本与业绩保持同步，业绩持续释放的公司更受资本市场青睐，最终能走出独立行情。

过去几个月，除大消费、医药板块维持良好的涨幅外，科技板块获得了显著的上涨。Wind数据显示，近60个交易日，申万一级电子、计算机行业涨幅分别为27.51%、9.73%，分列行业涨幅第一位和第三位。

对于科技行情，国泰君安证券表示，今年是5G建设元年，往后看2020年下半年到2021年是相关基建建设高峰，同时下半年开始，各手机大厂开始发布5G旗舰机型。所以可以预见的是，未来几年，最大的风口就是相关的硬科技板块。

国泰君安证券认为，未来市场会围绕整个科技板块进行反复进攻。相关领域引发的赚钱效应，会让资金加速进场，推升国内科技升级和自我可控的节奏。总的来看，后续持续看好大科技板块，背后的核心逻辑如下：第一，外部因素影响下，科技企业开始加快自主核心零部件替换；第二，2019年以来核心科技股赚钱效应明显，5G加速行情催化；第三，当前公募基金对科技股的配置占比创近6年新低，后续存在提升空间。进入5G时代后，以huawei为首的国内自主品牌企业迎来弯道超车机会。（来源：中国证券报）

（来源：投资脉搏的财富号 2019-09-19 18:08） [点击查看原文]