今天市场虽然整体涨幅不大，但TMT等几个板块表现还是很抢眼。

近期的市场上涨，主因是9月叠加了股市维稳和阅兵预期，迎来了市场风险偏好的提升。带动了军工板块的大涨，并且，之前的强势板块科技，消费等借机连连走高。

当前阶段，中报披露完毕，该披露的消息也都已经披露，这些消息经过市场的消化，一些板块已经开始为上涨蓄势。

在市场偏好提升的当下，这些蓄势的板块则按捺不住开始上涨。这些上涨的板块，也为我们指明了今年后面到明年的股市的主线。

其中，最大的主线是以5G为核心的科技板块。

一般我们说到科技板块，指的就是电子、通讯、计算机和传媒这四个板块。但这四个板块受益的顺序和程度还是有区别的。

就弹性而言，通信板块的一些设备股业绩弹性相对要小一些，由于股价自17年以来持续处于高位，股价的弹性也相对小一些。

相比之下，电子板块的一些个股业绩和股价的弹性要更大一些。

计算机和传媒，受益的顺序还要靠后一些。

今天有人问我对沪电股份怎么看。

由于我的电子持仓并不持有这只股票，没有吹票嫌疑，这里就借此聊聊股票的分析逻辑。

先定性判断，业绩环比持续提升，下半年和明年受益于5G的建设，景气度处于提升过程中。

景气度处于提升阶段时，股价不是上涨就是横盘，一般不会向下。

再看定量的。

坦白讲，该股产品涉及几个方向，且产品结构的变化，毛利率的波动，费用率的波动等都会对净利润产生很大的影响。

预测该股的业绩很难。

去年该股业绩也不错，但和5G关系不是很大，主要由汽车等板块带动的。

我们来看看券商是怎么预测的。

券商年初对今年的业绩预测普遍都较低，直到中报预告出来后，二季度单季度实现了3个多亿的净利润，环比大增，才上调了全年的业绩预测。

上半年实现了4个多亿的净利润，各券商预测的全年的净利润基本落在了9-10个亿的区间。

这预测怎么做出来的？

肯定不是按照收入毛利率费用率净利率这么算出来的，这股也没法这么算，大概率是直接半年报的业绩2了。

券商的预测就是这么简单粗暴。

但是，前瞻性是不是差了点？二季度环比大增，景气度处于提升过程中，下半年的业绩和上半年能一样吗？

虽然该股的业绩预测都是拍个大概，但全年9-10个亿的业绩预测，明显过于谨慎了，想象力也差了点。

直到三季报预告出来后，三季度业绩环比继续增长，券商才又上调了业绩到12个亿左右。

要我说，这券商的业绩预测前瞻性确实差了点。

单看今年的估值，34倍左右，不算便宜。对这种高增长的股票，35倍是一个合理的中枢。

如果看明年估值的话，明年是5G的投入大年，假设明年实现25%的增速问题不大（没办法，只能这么大致的判断），明年的估值为27倍左右。

按这个假设，看明年的话，股价仍有提升的空间。保守点，估值给的再理性点，即使股价不涨，起码在景气度仍处于高位时，股价调整空间也有限。

对该股的主要判断就是这些。

（来源：关灯吃面条V的财富号 2019-09-03 22:51） [点击查看原文]