外围利空不断施压A股顺势“二探”

六维金融舆情指数连续五周下行，与A股大盘走势相印证，上证指数连续五周震荡下跌。上周（8月5日-9日），A股上证指数加速下挫，暂时跌破震荡了3个月的区间平台下沿2800点，突然的破位下跌主要受到外围利空因素影响，而人民币汇率破七形成情绪叠加，还有美股下跌以及地缘事件等，在利空共振之下，A股选择顺势下探。

从上周行情来看，指数的调整相对激烈，但是与5月份相比，外围利空影响的边际效应正在递减，大盘的调整也相对有节制，8月5日收实体阴线，8月6日跳空低开击破年线，后三天处于缓慢反抽的过程。

热点方面，有避险属性的黄金板块表现相对较强，小金属钴因供给侧因素强力反弹，之后就是优质科技股逆市反弹。

市场震荡寻底继续关注外围变量

从六维舆情指数的维度进行分析，首先是宏观层面，外围因素仍然是现阶段影响市场波动的主要变量，目前来看短期出现重大转向的概率较低，主要不确定性来自于美国领导人在自媒体上突发性论调，虽然其对市场的利空影响边际效应在减弱；另外一个因素是人民币汇率走势，由于破7的影响已经有所反应，只要不出现较大的波动，该因素的影响比较暂时不大；其次是外围市场，美股和港股的走势对A股的影响还将继续，主要是对沪港通资金的影响；另外一个变量，即宏观经济和政策层面，目前实体下行压力仍然较大，但从上个月的政治局会议内容可以看出，短期祭出强力刺激政策概率较小，虽然海外多个国家降息带来一定压力，但是只要政策工具足够应对，不降息有利于控制杠杆率。

中观层面，市场政策监管释放一定利好，8月8日，股市再上新闻联播，证监会副主席接受央视采访时表示：“我国资本市场的韧性不断增强，抵御冲击的能力在提高，外部干扰无法阻挡资本市场改革发展步伐。随着我国资本市场的开放程度不断提高，美国这种极限施压的行为客观上确实对市场产生一定影响，但影响趋于弱化。从国内经济基本面看，随着各项宏观调控政策落地，上半年优质上市公司业绩继续保持稳定增长。而从A股自身看，市场也具备稳健运行的基础。”从上述讲话可以看出，外围利空对A股的影响在减弱，“韧性不断增强”或可理解为向下空间和力度都相对有限。

从大盘走势结构来看，中期为二次探底走势，这种趋势可能贯穿今年下半年行情；短线来看，不排除反抽回到2800上方区间，但震荡重心逐步下移概率较大，对应点位为以2900-2700为中枢。

流动性层面，市场持续地量运行，两市成交量已经连续一个月在4000亿左右波动，成交低迷一方面使得市场的波动率下降，难以形成规模化热点和主线；存量甚至减量的格局下，个股行情的结构化特征将会更加突出，只有少部分个股能够脱颖而出。

核心资产仍是资金抢筹的目标

上周的观点认为"随着科创板赚钱效应爆棚，将对科技股起到标杆作用，最直接的一点就是估值比价效应。当然，因为成交量的原因，并非所有的科技股都会上涨，资金将重点瞄准绩优科技股核心资产"，从上周行情可以看出，即使大盘下跌，优质科技股仍然震荡创新高；除了科技股，优质的消费核心资产经过调整后，有望再次获得资金青睐。

（来源：股友8E64av的财富号 2019-08-14 12:15） [点击查看原文]