一、 策略周评

1、市场综述：

周一跳空大涨之后，市场重回震荡回调，并回补周一跳空缺口。周二到周五上证指数受60日均线压制，在3000点整数关口上下小幅波动。本周板块呈普涨走势，只有贵金属板块小幅下跌。板块涨幅前三分别为航天航空（5.05%）、农牧饲鱼（3.37%）、家电 （3.34%），贵金属板块跌幅为（-1.26%）。

本周宝德源板块指数综合监测：

板块指数综合得分最高为环保，其次为电子元件、白酒、地产、航天航空、家电及医药板块。本周以白酒家电为首的消费白马股及地产股领涨，题材方面，环保、猪肉、新能源汽车概念表现强势。

2、量化数据：

（1）估值指标——本周A股总体PE（TTM）由上周15.79倍上升到16.06倍；

（2）流动性指标——本周主力资金净流出345亿，环比下降60.3%；沪股通资金净流入10.2亿；深股通资金净流入21.9亿，环比上升105%；

（3）投资者情绪指标——本周两市日均成交额环比上升7.1%；换手率环比下降16.4%；截至本周四两融余额环比上升0.55%；

（4）活跃度指标——本周沪市日均成交额环比上升5.9%，换手率环比下降13.6%；创业板日均成交额环比上升0.3%，换手率环比下降25.9%；

（5）产业资本——下周解禁市值约428亿，环比下降70.3%；

（6）可操作度指标——1、三连阳、五连阳个股占比本周维持低位；2、本周涨幅3%以上个股占比29.7%，环比上升153%；涨幅5%以上个股占比15.8%，环比上升129%；3、每日涨停个股占比本周维持低位；

（7）外资持股——A股外资持股力度指数为1502.03，环比上升1.1%；

量化数据显示两融余额继续小幅回升至9200亿，国内主力资金持续34周撤离，本周流出规模大幅缩减。北向资金本周流入32亿，A股外资持股力度指数小幅回升。市场处于消息真空期，多空双方存量资金相互博弈，板块持续性较差，周一之后操作难度有所加大。

（8）机构调研动向：机构近期调研数量最多为软件、造纸、医疗、家电板块。

（9）重点关注事项与主题事件：上交所：将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式。下周将有18只科创板新股集中发行，其中，下周三（7月10日）将有9只新股在当天发行。科创板新股正式上市将是未来2周资本圈大事，在短期整体市场增量交易资金有限的情况下，需要观察科创板新股上市对市场资金的短期磁吸效应？市场或会出现蓄势状态，也即已经大幅上涨的股票或会出现一定波动，本周涨幅大的强势核心蓝筹出现反复，不排除短期筹码出现松动。

外盘美国6月非农数据较好，7月美国降息预期降低，美股、黄金出现波动。

主题事件：暂无。

3、下周运行趋势及策略：

央行本周未进行公开市场操作，本周共实现净回笼3400亿元，下周公开市场有2200亿元央行逆回购到期。

在周一冲高普涨之后，市场热点没有持续性，个股分化有所加大。现阶段的特点是以核心资产为主的结构性行情，有较好业绩支撑的蓝筹股受到资金关注。随着近几日北向资金热情的减退，白马股资金有所流出，周四、周五局部蓝筹股上下反复，短期波动加大。这里有一个问题，在科创板新股22日将开市交易的背景下，涨幅大的机构报团的蓝筹是否会出现分化？这些蓝筹有业绩增长的，也会有增长较小的，当然也不排除会有业绩下滑的，股价围绕业绩预期而波动或难以避免。由此，涨幅大的蓝筹短期或难免分化，进一步深入更精细的精选个股很有必要，业绩增幅大、增长确定性强，性价比高的核心蓝筹还是值得看好。

技术面上整体态势仍属震荡上扬，市场上升的节奏虽慢，但步伐相对扎实。在科创板正式开市交易之前，市场上下波动空间或均有限，短期在2950—3100点之间波动的概率较大。

随着半年报进入披露期，个股中报业绩风险需要提前预防。本周个股突发性风险案例也出现，也提醒投资者对于问题股、绩差股等还是要提前做好风险防范。随着科创板新股上市交易，科创板短期会否对市场资金产生一定分流影响？这需要观察。从当年中小板、创业板经验看，多少产生一定分流影响，一些个股越来越边缘化。综上，近期市场个股分化或加剧。

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二、 行业估值

三、 流动性指标

四、 板块及个股

五、 投资者情绪指数

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（来源：北京宝德源资本的财富号 2019-07-06 11:48） [点击查看原文]