-=2019年的第122个交易日=-

前几日业绩超预期的5G核心标的沪电股份，股价飙涨；海思科、华昌化工、奥飞数据，披露业绩隔日都涨停，包括昨晚的坚朗五金、巨星科技，今天都逆势大涨！

尤其当市场比较低迷，业绩会更受青睐。千万两团队也从本周分享了中报布局的攻略，今日除了聚焦超预期这一标准，还提供了一个新视角，教大家如何找到中报里的科技大黑马。

角度一：聚焦中报超预期标的

7月正式迎来中报发布期，众多机构对科技公司的业绩做了预测，其中有几家公司增速非常惊人，详见表内：

角度二：聚焦经营稳健的龙头（筛选出3家）

大家近期普遍关心计算机中报，但2019年，甚至未来3年都有一些新状况需要大家注意。

1）周期性变弱。2019、2020年计算机行业利润增速的绝对值可能很低，预计 -20%到20%增长的公司很多，不高不低，周期性变弱，高增的意义变低。

2017年计算机行业收入增速约5%，2018Q1-Q3收入增速超过20%，但预计2019-2020年行业收入增速10%-20%之间（见下图），企业经营千差万别。

找到高增的个股甚至行业难度高。所以主题投资、基于利润表的成长投资，经常失灵。

2）利润表意义降低。

利润表偶然高增的经常是“未必好”的公司，不具备持续上涨的理由。

大家会发现利润表偶然高增与有价值、持续上涨关联度降低。因为领军公司经常在优化资产负债表、追求现金流，不追求利润表，2018Q4-2019尤其明显。大家都明白这一点后，偶然利润超预期未必有赚钱效应。

目前期待2019Q2可能较好、且标的经营较稳定的公司包括：航天信息、宝信软件、新国都。

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（来源：千万两研究室的财富号 2019-07-04 21:30） [点击查看原文]