距离一年一度的上市公司中报(半年报)业绩正式披露的时间只有1个月了。经过4、5月连续两个月的调整后，大资金会自然而然地逐渐将目光转向中报业绩题材。

不过有市场人士表示，今年中报行情很可能并不像往年那样耀眼，对于经过爆炒的低价股、次新股等题材股，投资者应小心为妙。

我们该如何在中报行情中进行投资？哪些股可能存在雷区需要避开？本文就来说一说。

中报行情的持续时间段和特点

我们总说中报行情，不过中报行情具体指哪个时间段？每个时间段又有哪些特点呢？

1.预热阶段：6月中下旬到7月中旬

一季报披露时，部分上市公司就会发布中报业绩预告，但由于4月份市场整体调整为主，4月份调整后5月份往往也不乐观，因而预热阶段一般是在6月份特别是6月中下旬产生，即6月中下旬到7月中旬首份中报业绩实报发布就是业绩预热阶段。预热阶段如果出现反弹行情，大概率是系统性普涨行情。

2.加热阶段：7月中旬到8月中旬

这个阶段通常在7月中旬到8月中旬，随着上市公司中报实际数据落地，业绩增速符合预期甚至超出预期的上市公司股票，将成为资金重点挖掘的对象；而业绩不及预期的上市公司股票，则会震荡筑顶或者提前开跌。

3.兑现阶段：8月下旬至9月中旬

这个阶段主要在8月下旬至9月中旬，有两类上市公司将得到资金的器重——第一类是连续多年业绩保持稳定增长并且兑现之前的年度或者半年度分红方案的上市公司；第二类是三季报业绩预告预增的个股开始受到资金的关注；第三类则是“摘星摘帽”或者具有“摘星摘帽”潜力的低价股，往往会在这个阶段掀起一波涨停潮。但必须提醒的是，8月下旬也就是中报后期，也是业绩地雷高发阶段，投资者一定要心中有数。

这些预亏公司要警惕

截至2019年6月10日，两市一共有445家上市公司发布了半年度业绩预告，其中给出了预告区间的上市公司只有260家，占比仅58.43%。若取中间值计算，业绩预增的上市公司只有164家，所占比例仅63.08%。

对于那些尚未发布业绩预告的公司，以及业绩预亏的公司，我们要提高警惕，防止踩雷。

从行业分布来看，根据东财choice统计，根据目前已经披露的情况来看，计算机通信行业的盈利公司最多，但亏损家数也是最多的。下表是按亏损公司数降序排列，取前5个行业：

（数据来源：东财choice）

我们从中看到，目前中报预告，计算器通信行业总共53家公司，盈利预计有32家公司，亏损预计有14家公司，还有7家不确定，行业总体来说是盈利大于亏损，而专用设备制造和房地产行业却值得警惕，这两个行业的亏损家数比盈利家数多。

从个股角度来看，在目前业绩预亏的上市公司中，预亏幅度最高的是新华都。这是一家自从上市以来从未亏损的公司。

具体来看，新华都在4月25日公告表示，受市场竞争加剧、经营成本增加、立地条件变化等因素影响，公司根据实际情况审慎处置或关闭部分租赁合同即将到期、长期亏损且经过调整后仍扭亏无望的门店，预计产生的损失对半年度经营业绩造成较大影响。

所以，新华都预计上半年净利润亏损幅度高达1382.97%-812.76%，暂时位居两市亏损幅度榜首。紧随其后的还有融捷股份、西安饮食、康盛股份等37家上市公司不同程度预亏。

还有哪类股值得警惕？

除了那些已经明确预期亏损的公司，我们还需要警惕已经被炒作起来的低价题材股，多加留意，防止踩雷。理由有如下几点：

今年和去年相比，中报行情可能会不太一样。首先，去年中报行情虽然市场在震荡中不断下探，但是低价题材股却表现得十分抢眼；而在去年下半年低价题材股持续上涨且调整不够充分的情况下，今年一季度又出现了暴炒，但绝大多数个股的业绩未必能支撑股价，故去年三季度以来经过爆炒的低价股，今年中报期间很可能会加速下跌甚至跌回原形。

其次，中报的核心一般是具有高分红潜力的蓝筹股和高送转潜力的次新股，但去年管理层对高送转进行了严格的规范，那么炒作次新股的重要因素丧失，除了超跌因素可能引发短期反弹外，次新股下行趋势一时半会很难改变。

最后，今年中报期间上市公司限售股解禁的数量很可能比去年要大得多，限售股解禁大概率是为减持铺路的，而减持的原因之一，很可能是对公司的基本面有疑虑，同样值得警惕。

综上，今年的中报行情，大概率会维持震荡，公司业绩有好有坏，但具有好业绩的公司数量并没有达到让人惊艳的程度，盘面赚钱效应很可能并不凸显，投资者仍应严格控制仓位，以防范风险为主，静待时机。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！

（来源：斗牛财经1的财富号 2019-06-12 09:20） [点击查看原文]