作者 | K

这周末利好利空都不太多，大多数人依然是持股待涨的心态中。

有一个宏观的问题得注意一下：一季度的经济数据固然很好，成为近段时间看多的理由之一，但是从最近的政治局经济会议上的观点看：

经济下行依然存在压力，而且压力是体制性，结构性的。 

这句话的分量相当的重。

释放出来的信号是：继续进行改革，去杠杆，未来要通过生产效率而非杠杆率的提升来带动经济，放水不可持续。房住不炒也要继续下去。

看来过后，国内的改革还是要继续发扬下去。这也符合逆周期调控的原则，风险较多的时候，适当宽松，缓解风险，短期稳住经济，稳住预期。当风险慢慢消除后，大家预期也比较好了，就重新收紧，开始解决内部问题。

长期来看一定是好事情，但是短痛必定也会慢慢显现了，开工率较高的房地产，为一季度的GDP增长作出了不少贡献。后面继续调控，对经济的负影响就会慢慢显现了。

关于经济怎么运行，未来如何，这个普通人就不用多作分析了，没必要。唯一知道的是，上层意志决定经济走向，一季度的数据，也是由他们呈现出来给大家看的，所以政治局会议都认为未来经济下行压力大。那除了相信，也不能做什么了。

资本市场其实也挺有趣，在去年底部的时候，众多机构，分析师，经济学家一致以为经济下行，寒冬已至，每个数据都说不及预期。现在才过了一时半会，又说超预期，经济火热。

这活生生的冰火二重天了呀。

大多数宏观分析，其实都是蹩脚的，不全面的。其原则说白了还是见风使舵，行情好，所有东西都是超预期，行情不好，所有东西都是不及预期。这预期就没准过。

未来，房地产行业的利空预期就会加强了，也许也会影响到地产股了。最近陆续有城市打算放开限制政策来促销，包括有些地方房价打五折，这都是不好的信号。

不过关于股市，卖房炒股，从此股票是最优资产的观点也不靠谱。今年很多业绩长期差劲，频频暴雷的股票涨幅都有一倍以上，公认的垃圾股比许多蓝筹跑得都好，股市也没见得多合理。

这半年托住股市，更多是为了解决质押风险，上涨更多是一种意图而非必然。

当然，如今质押风险还没解决，至少还得几个月时间，这段时间内，还得继续托住股市来缓和去杠杆，降低质押率。

至于质押风险过后，股市怎么走，这就说不定了。

唯一告诫自己的是：世上没有绝对的牛市，也没有绝对的熊市，当未来下跌趋势形成的时候，可千万不要以经济好这个理由留恋着不走。

万水千山总是情，点个好看行不行~

（来源：丫丫港股圈的财富号 2019-04-21 22:19） [点击查看原文]