白电再无国家队

讲一段故事。

格力、美的、海尔，国内三大白色家电品牌。美的很早就已经被何享健控股，海尔的股权设计非常巧妙，最终也是被张瑞敏为代表的管理层所控股。只有格力，一直还是被珠海市国资委控股。

其实，珠海市国资委和格力的管理层，关系一直不算好。2005年股改时，珠海市国资委曾经想借机干掉格力当时的掌门人朱江洪。不料引来机构投资者一片反对之声，有基金经理直言：不关注格力的对价补偿，只要求朱江洪留任。

最终，朱江洪靠着机构投资者的支持，才算度过一劫。而在他之后，继任者董明珠的性格爆裂，和珠海市国资委之间的矛盾，也更为激烈。

一直以来，珠海市国资委，都是通过格力集团，来控股格力电器。而在2013年，董明珠刚刚接手格力电器不久，格力集团总裁周少强就被爆出“一顿晚餐洋酒七八万”，直接被停职。坊间传言，这是董小姐设下的局，目的就是要给珠海市国资委一个下马威。

随后数年，至少在媒体层面，董小姐一直是个风云人物。某种意义上，她是一个异类的国企掌门人，却又无法被换掉。事实而言，对于珠海市国资委而言，格力已经不再可控，不如干脆转让控股权，也算是终结一桩心事。

根据公告显示，此次转让的格力股权，占到总股本的15%。如果是单一接盘方，将会成为格力新的实际控制人；也有消息称，接盘方会是富士通和董明珠。无论是哪种结果，格力的股权都会更为分散，管理层将会获得更大的话语权。

这对于格力而言，其实是好事情。因为在白色家电领域，海尔和美的都是类似如此，即管理层拥有对公司的绝对话语权，这对于已经是完全竞争的白电领域而言，意味着企业运营更市场化、更灵活，也更匹配行业的现实状况。因此，格力今天股价的涨停，从根本上讲，就是因为这种机制的理顺，从而带来更为乐观的预期。

只不过，我们可能要感慨一下，至此，在白电领域，知名龙头都已经不再具备国企身份。事实上，在更多完全竞争的消费行业之中，这可能会成为一个趋势：比如昨天刚刚推出大手笔股权激励政策的伊利，控制权变更历程，大致也是如此。不管怎么讲，控制权最终的理顺，对消费者有好处，对股民有好处，这就是最有意义的。

（来源：张兆业的财富号 2019-04-09 17:49） [点击查看原文]