3月22日上周五晚上，富国基金发了一份公告，说旗下的富国中证银行指数分级基金将取消分级机制，这个消息会对分级基金的价格产生影响。

从我日常后台收到的留言来看，很多小伙伴其实搞不太清楚分级基金，没关系，如果你的股票账户里持有像某某A、某某B（比如银行A级、银行B级）这类的基金，那就是了，一定要认认真真往下看。

先说明一下分级基金的结构。分级基金有一个母基金，母基金通常被动跟踪某个行业指数，比如银行、证券。母基金被拆分成A、B两个份额，然后A份额的钱，全部借给B份额去买股票，A份额跟B份额每年收取一个固定的利息。这样一来，A份额就像债券一样，每年有固定利息收入，而B份额借了A份额的钱去买股票，就跟配资炒股一样，提高了杠杆。

A、B份额都在股市里交易，在牛市里，很多投资者都喜欢买B份额，因为带杠杆涨得多。比如前段时间券商股大涨，很多人就喜欢去买券商B，从1月末到现在已经翻倍了。

去年资管新规改革之后，要求公募产品不得分级，所有的分级基金，都必须在2020年底之前终止A份额、B份额这样的分级结构，对于规模小于3亿的，应该在今年6月末前搞定。富国基金这份公告，就是根据新规，要取消掉银行A级、银行B级这两个分级份额。

取消的方法，就是A份额和B份额，都按各自的净值折算成母基金。比如A份额的净值是1.6元，B份额的净值是0.4元，母基金的净值是1元，那你有100份A份额，就可以换成160份母基金，有100份B份额的话，就可以换成40份母基金，换完之后，就相当于持有了行业指数基金。

关键的问题在于，分级基金的A份额和B份额，在二级市场上交易的时候，并不是按照净值交易的，市场给出的价格往往和净值不同，存在折价或者溢价。就拿富国这个基金举例，银行A级现在净值是1.012元，二级市场价格是0.973元，处于折价；银行B级现在净值是1.058元，但是二级市场价格是1.125元，处于溢价。这个公告一出，AB份额过几天都要按净值折算，那银行A级的二级市场价格肯定要上涨，银行B级肯定要下跌。

富国基金这份公告发出后，很可能会引起其他分级基金持有者的担忧。因为取消分级是监管规定的，后面其他分级基金很可能也会这么干。所有目前溢价交易的分级份额的投资人，都会因为担心要按净值折算，而抛售手中的份额，导致溢价交易的分级份额价格下跌，溢价收窄。同样，目前折价交易的分级份额，则会吸引投资人买入，导致上涨，从而折价收窄。

所以我要说的结论是，现在不要持有处于大幅溢价状态的分级份额，不然很可能基金公司一出公告，你买的份额就要大跌。如果不太理解分级基金的运作方式，我建议干脆就不要碰它，不要参与自己不完全理解的金融工具。

现在处于溢价的基本上都是B份额，要看溢价很简单，在电脑的通达信股票交易软件里，先看下你持有的某某B的分时图，上面有上周五的收盘价，再按F10，看看上周五的净值，收盘价比净值高就是溢价。目前市场上溢价高于5%的分级基金我做了个列表，大家注意回避：

其他一些周末资讯：

周末开了中国发展高层论坛，财政部重申今年减税降费2万亿，确保所有行业只增不减，5月1日起下调城镇职工养老保险缴费标准，各地可由20%降到16％，给企业减负，挺好，就是养老金不够用这个问题不好破。

央行易行长说要继续扩大金融业对外开放，今年的重点任务就是研究如何能够使市场准确定价，提供足够的对冲工具，使得各种各样的投资者能够有效地对冲风险，有效地管理风险。 我猜今年股指期货会进一步放开，之前说的指数期权工具有希望上线。

证监会和国防军工上市公司周末开了座谈会，说要不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。请大家理解，证监会说支持某行业的企业不是说要他们的股价涨，而是说会支持他们融资……

下周四、五美国代表团来我们这儿继续谈判，但预计不会有什么消息出来，因为再下一周我们还要去美国接着谈。

金风科技停牌配股，持有金风科技的小伙伴一定在27日前记得缴款参加配股，不然复牌后除权就会直接亏损。另外隆基股份、华微电子、银宝山新、凌云股份、莱茵生物、万向钱潮这几家公司的配股证监会也核准了，就等着发行了，持有的小伙伴记得看着点公告，配股如果你不想参加，就在配股生效日前把股票卖了，要是想参加就准备好钱去记得缴款，什么都不做的话，配股结束股价会除权，你就白白亏损了。

周五美股的上涨行情出现回调，跌幅较大，标普500跌-1.92%，纳斯达克跌-2.50%，市场情绪有所回落。

最后是每周日惯例，解禁股风险提示：

我筛选了其中解禁股占流通股比超过10%的，按代码顺序排序。

这个表格我自己每周都会过一遍，看看有没有自己的持股。其中有你的持股的话，建议去查一下具体的解禁股东名单，如果解禁的股东数量几十个很多很碎，或者有“其他股东”这样表示一大堆的，就容易发生踩踏，最好提前回避。查询解禁股东名单可以用东方财富网的数据，地址：

http://data.eastmoney.com/dxf/default.html

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市场估值

（来源：韭菜投资学的财富号 2019-03-24 22:59） [点击查看原文]