一

本周由于白酒、消费和医药的上涨，天弘中证医药和中证食品饮料，盈利提升非常快。

对比上周收益，医药提升了5个百分点，食品饮料提升了8个百分点，银行就比较逊色了，不到2个百分点。

这三个行业指数都很优秀，但投入都是按照计划轮动进行，以估值为基础，增速快的投入频次低，增速慢的投入频次高。

所以，这次现金牛组合第9期，买入增长最慢的天弘中证银行2份。

慢慢等着进入一轮新的上涨周期吧。

目前组合各持仓收益情况：

医药100：20.69%

食品饮料：26.53%

中证银行：11.90%

目前持有品种资金份额：

天弘中证银行指数A：7份，占比24.55%

天弘中证医药100A ：9份，占比47.68%

天弘中证食品饮料指数A：5份，占比27.77%

天弘三核现金牛实盘说明

主要配置行业指数基金，一般指数基金90%以上配置股票，风格激进，风险较高，不适合风险承受能力保守的朋友，请自行判断。

为了能够坚持落地，以实际资金来坚持定投，光说不练不行滴，指数基金的投资价值需要有人来坚定执行，就算亏损也是值得的，我相信未来能达到我们的目标。

另外，这是资金量最小的一个组合，总资金配比不会很高。

二

实盘组合，根据指数PE/PB/股息评估投资价值，优选优质的行业：银行、医药和食品饮料进行配置。

这个组合投什么？

1、基金构成主要为比较优质鲜明的行业指数基金，经验证大概率能穿越牛熊。

天弘中证银行指数A、天弘中证医药100A、天弘中证食品饮料指数A。

2、组合的投资策略。

1）不做高抛低吸、不做轮动；

2）采取每月定投1~4次的频率，一个月可能配置1次，也可能配置4次，根据市场做调整；

3）坚持慢即是快，中间不增加或切换其他任何风格的指数基金。

组合成本怎么考量？

1、管理费/申赎费

目前指数基金的平均管理费率约0.7%/年，销售服务费约0.4%/年，选择天弘是因为其在同行业以低费率闻名，每年0.5%管理费，节省的成本长期统计可完全作为回报体现在收益中。

2、选A不选C

个人选择和长期投资考虑，可以把控成本，一般来说，C比较适合对资金流动性要求高且投资期限小于一年的投资者。

记住一点：短期就买C，长期就买A。

另外，关于实盘基金组合业绩回测，回溯期3年。

整体回报，基本都跑赢了沪深300，波动率幅度也比沪深300低。

1、相对回报17.02%，绝对回报5.15%

相对回报以沪深300为基准，在回测时间段内，相较于基准表现还不错。绝对回报逊色一些，这种回测不考虑高抛低吸，是基于一次性投入的数据。

2、Alpha：4.75%；Beta：0.8

按照晨星的定义，从系数和系数评估，该组合在系统风险和投资价值上，与我们定位稳定比较符合。

3、最大回撤：-23.83%

一般认为最大回撤越小越好，理想状态就是上涨我们参与，下跌我们回避，如果拉长到3年周期，这个最大回撤不算很差，毕竟去年沪深300指数整体跌了25%。

三

对于很多人来说，指数基金投资是一种介入资本市场，又能控制风险回撤的方式。

用合理的价格买好资产，是买卖基金的准则，也是咱们盈利的第一来源。

如果没有好价格，就难以获得足够高的安全边际；

如果不是好资产，未来内在很难保持持续增长。

投资本来就是寻找大概率的事件，通过各项指标评估估值，也是一种方式。

在寻找过程中，肯定会踩错、失败甚至亏损，但难道能放弃吗？

如果想从这个市场中获得足够持久的收益能力，还是要不断尝试、不断重复、不断验证的过程。

这也是在很多大V在强调宽基投资时，我想从行业基金入手，看看收益能否满足投资需求。

当然，里面存在风险，这一点我很清楚，如果经过一轮牛熊的实盘验证，接下来就可以不断完善。

比如，纳入证券，提高组合的短期突击能力；配置环保，扩充组合的辐射半径，从大盘行业覆盖中小盘行业。

（来源：读财研习社的财富号 2019-03-22 20:29） [点击查看原文]