$闻泰科技(SH600745)$

其一，短期企稳回暖，这为后续的发展奠定了良好基础。其二，AI 带动的行业创新周期已经来临。AI 将率先落地手机等成熟消费电子产品，短期来看，硬件变革适配 AI 负载，这需要芯片底层架构、内存和整机设计方案的变更，进而带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量的提升。而且，高存量机型为适配 AI 功能，会带来巨大的换机需求，出货量有望大增。中长期来看，手机零部件规格进一步提升，会带来平均售价（ASP）的增加。同时，AI 应用逻辑跑通还有望缩短中长期的手机换机周期，带动稳态年化出货量增长。其三，巨头新品不断催化。此外，AI 还将加速新硬件形态的探索。像 ARVR、手表等 AIOT 产品有望在 AI 赋能下探索新的应用场景，加速消费电子新硬件形态的创新。

总之，消费电子板块前景广阔，值得我们持续关注和期待