早期上市公司大部分选的质地、地位不错的国企，民营企业也都是象福耀玻璃这样有做大做强梦想的公司。虽然上市服务于国企脱困服务，实际上也解决了发展问题，很多公司在行业里脱颖而出，给投资人带来利益，至少没有搞变脸忽悠。京东方就是典型，一次次大额融资，最终实现显示屏产品的国产替代，自身能够造血生存。

       由于对上市公司约束机制不完善，上市成为某些人追求的终极目标而非公司加快发展途径。这种目标定位错误，造成了一大批“混上市”公司出现。记得2013年，一位证券行业资深朋友找到我，极力鼓动弟弟公司上市。公司经营者本人毫无上市意愿，原因很简单：没有核心技术，靠勤劳、内部严管理保持私企的有限利润增长，很难做大做强。公司如果搞上市，规范业务流程、计划，完善架构，外聘中介服务机构，完善董事会、经营班子，小公司折腾不起，一再拒绝推荐上市的邀请。现在每每想起来还后怕，如果上市十有八九也退市了，能不能捞一把不知道，那样需要纸上造出多少新业务、新利润才能符合条件呢？然后没完没了的保资格，赚不赚钱不说，累！我相信那些被包装上市的公司，大部分不是自己的主意，而是证券“星探”们对他们洗脑、画饼，绑上这条路。上市可能捞一把，实际也很累，因为他们没有理想，也没有这个能力。个人认为，对证券从业者的管理失控才是造成不合格公司大量上市的最重要原因。对公司股东洗脑，上市才能快速实现财富人生，教你包装上市，帮你做靓业绩，劳命伤财。这样的上市公司不可能不想快速套现。尤其是搞注册制以后，约束机制没建立，一门心事把发～审烫手山芋甩给市场，投机的大门敞开了。

       坏做法有一种示范效应。一旦多家差公司搞上市变脸，套现走人，本来想着做大做强的公司遇到困难时，往往也会效仿，跟那些公司学吧，套现不影响财富，何必那么累呢。

       有曹德旺、董明珠、王传福、雷军这样有梦想的股东，您不用担心套现走人的问题，问题是IPO、增发进来了太多只想着赚大钱的人，只要股价起来，他就想套现，哪怕公司都不要了。这种状况不改善，长期牛市就不可能来，有的只是反弹。必须出清这样劣质公司。还有一点，必须把保荐人、中介机构责任落到位，配套刑事责任及经济上倾家荡产的重罚。

        我认为，当前阶段不具备长期牛市的条件，对从业人员的约束机制、劣币出清远远没有到位。