$华润三九(SZ000999)$

这几天，中药板块集体重挫。

OTC龙头华润三九直接崩了，昨天几乎跌停，今天又是大跌超5%，短短4个交易日股价重挫近20%！

那华润三九这种浓眉大眼的白马股，为什么突然崩了呢？

原因无他，还是悬在医药行业的达摩克利斯之剑——集采！

9月9号，安徽省医药联合采购办公室就《2024年度中成药集中带量采购文件（征求意见稿）》公开征求意见。

《征求意见稿》显示，安徽省2024年度中成药集中带量采购目录中包括18类共计38种药品，其中就包括感冒灵胶囊和感冒灵颗粒。

安徽这次虽然涉及品种不多，但影响却大大超过此前湖北的中成药集采，原因是纳入了多个OTC药品。

而且本次安徽OTC集采是地方动作，后续其他省份估计很可能也会跟进。

华润三九的产品相信大家基本接触过，如常见“999感冒灵”、“999皮炎平”、“三九胃泰”等。尤其是“999感冒灵”，几乎可以说是国民级的药品，连续多年荣获感冒咳嗽类（中成药）第一名。

据华润三九2024年中报显示，华润三九销售额过亿的品种数量有39个；根据药融云数据库显示，999感冒灵颗粒2023年药店零售额为25.6亿。

999感冒灵颗粒是华润三九第一单品，绝对的王牌产品。

一家医药公司的王牌产品一旦被集采，那后面就必然面临价格和毛利率的大幅下降，所以市场对其未来业绩担忧，股价也就跟着暴跌。

但个人认为，这个还是有些明显过于解读了。

如果安徽省将其纳入集采的话，肯定或多或少对华润三九造成较大影响。但股价连续暴跌更多还是当前市场过于低迷，一点点风吹草动就把原本就紧绷的市场神经搞得紧张兮兮的。

集采政策主要针对公立医院市场，而华润三九的感冒灵基本在院外市场销售，且非医保品种，上述的去年25.6亿的销售额也都是院外药店数据。

对于安徽此次中成药集采对华润三九影响几何，华润三九相关人士回应称，目前这还是个征求意见稿，公司会持续关注相关政策。

前面我也盘点过华润系（点击传送门）在医药行业的布局，背靠顶级央企华润集团，华润三九这些年发展既稳又猛。

它不仅是OTC的龙头企业，还在老龄化时代潜力最大的三大慢病领域尤其是心脑血管领域加码布局。

去年30亿拿下昆药集团，上个月62亿拿下现代中药龙头天士力，在用药规模最大的心脑血管领域直接跻身第一梯队。

对于集采，我之前也说过，这是大趋势，越大的公司越知名的产品越难躲过集采，对医药公司来说是短空长多。

只要公司基本面没有问题，作为长期投资者，短期股价如何波动不必过于担心，因为它的高度是由基本面由财务走势决定的，短期利空导致的杀跌，都是打折良机。

这次集采，除了华润三九，还有很多知名的药品，比如葵花药业的王牌产品小儿肺热咳喘颗粒、以岭药业的核心产品参松养心胶囊和通心络胶囊、步长制药的核心产品稳心颗粒和脑心通胶囊等，它们也都出现股价大幅下跌的情况。

至于近期的中药板块表现不佳，个人认为主要还是跟医药集采、中药材价格上涨以及当前低迷的行情有关，在这些短期利空压制下，难有表现，但却是跟踪研究、等待股价打折的良机。