8月1日早盘，港股三大指数集体低开，盘面上，科网股普遍低开，中资券商股部分继续上涨，石油股齐涨，黄金股普遍高开。

消息面上，北京时间2024年8月1日凌晨，美联储7月议息会议以12：0的投票结果决定不调整联邦基金利率的目标区间，维持在5.25%-5.50%，且缩表按照600亿美元/月的计划进行，符合市场预期。

此外，美联储主席鲍威尔在最新的议息会议上表示9月议息会议可能减息，一度带动盘中道指急升超过400点，截至7月31日美股收盘，三大指数收涨，当中科技股表现强劲，纳指升幅较为显著。会议结束后，CME FedWatch Tool显示，9月降息的概率已高达100%（降息25BP的概率为86.5%；降息50BP的概率为13.5%）。

平安证券认为，整体来看，近期市场主线较多，信号比较杂乱，而本次FOMC会议下，降息交易回归至市场主线，目前市场对9月降息预期已定价较为充分，首次降息落地前宽松交易仍有持续，关注8月Jackson Hole会议上鲍威尔对联储降息条件的进一步指引。而近期市场主线之一的“特朗普交易2.0”或将暂时逐步降温，下一阶段或将在9月电视辩论时再开启。

配置方面，建议关注结构性机会：

港股方面，海外降息窗口打开+国内政策持续落地，资金有望转入港股，目前港股处于配置窗口期。

复盘1990年以来美联储五次降息周期，港股受美联储政策溢出效应影响较大，恒生指数与美国股市表现相似度较高，首次降息后短期内相对美股表现更好。

目前港股估值虽易走出历史最底部区域，但仍在估值洼地，相较于A股仍有一定比较优势，同时海外降息窗口打开+国内政策持续落地将推动资金加仓港股的动力提升，资金有望回归至港股，叠加港股对中美利差转向的敏感度更高，港股目前处于配置窗口。

综合而言，短期建议关注港股中对中美利差收缩敏感的板块，如对海外流动性较为敏感的医药、消费板块以及港股互联网。

（以上信息来源：CME Fed Watch Tool，《平安证券-平安观联储系列（七）：美联储锚定9月预防式降息，市场主线回至降息交易-240801》）

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