经历差不多三十年的验证，茅台股份是A股不可多得的核心资产之一，也是大盘稳定器之一。为什么近一段时间，以茅台为代表的优质资产酒类连续下跌呢？个人觉得还是红利性价比不够有吸引力，龙头酒类以今天收盘价股息率2%----3.5%之间，三年平均股息率只会更低，毕竟茅台这两年有两次特别分红，平均下来股息率也不到2.8%。持有茅台股份除了机构外，基本上都是高净资产人群，对资金安全性和息差敏感。一年一个点的股息率，大概相当于散户10点左右（零售和批发的区别）。而银行股基本上都在4%--6%之间，三年平均值也是这样，更重要的也是核心资产，而且防御性更好（净资产折扣高）。在大盘存量资金博弈下，应该有部分资金会兑现部分茅台筹码，对核心资产比例调配，使自有资金投入利益最大化。至于茅台股份什么时候更有吸引力，个人觉得股性率2.8%--3.5%.就有长线资金慢慢布局了。一句话不是茅台股份不好，而是当前时间段，在核心资产中，在当前红利股里，确实属于吸引力不够。一家之言，仅供参考。不做投资建议

上半年收益来源于加大银行股持仓力度，然后辅配中特估，收益远远超预期。