国家金融监督管理总局早前宣布，取消商业银行分支行及网点在中国只能代理不超过三家险企产品的限制性规定。市场预期取消该限制性规定，将利好寿险企业银保渠道的新业务销售。中国平安（02318.HK）拥有综合金融服务平台，在行业具有一定知名度。截至今年3月底止季度，集团的纯利367亿元（人民币，下同），按年下跌4.3%，归属于母公司股东的营运利润下跌3%至387亿元。不过，新业务价值（Value Of New Business）增长20.7%至129亿元，新业务价值率上升6.5个百分点至22.8%。

今年首季度，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务恢复增长。季内，寿险及健康险业务的新业务价值129亿元，可比口径下按年增加20.7%；新业务价值率22.8%，增加6.5个百分点，代理人渠道人均新业务价值增长56.4%。寿险及健康险业务营运利润增加2%至273亿元，占总额的70.5%。期内，财产保险的保险服务收入按年增加5.7%至806亿元，产险整体综合成本率上升0.9个百分点至99.6%。

今年第一季度，资产管理业务按季扭亏，录得9.1亿元的营运利润，惟按年下跌30.3%。截至今年3月底，平保资产管理规模超过7万亿元。至于平安银行，实现净利润149亿元，按年增加2.3%，收入下跌14%至388亿元；今年3月底，不良贷款率1.04%，较2023年12月底上升0.01个百分点；拨备覆盖率262%，较去年底的278%下跌16个百分点；平安银行的核心一级资本充足率上升至9.59%。

现价计，预测股息率6.6厘。走势上，5月20日升至46.5元（港元，下同）遇阻回落，近日失守10天线，MACD熊差距扩大，STC%K线续走低于%D线，可考虑40.5元以下分阶段吸纳，反弹阻力46.5元，不跌穿36.5元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几

笔者为证监会持牌人士，本人并无持有上述股份