港股本周震荡回调，已经上涨了20%+，总要歇口气盘整一下再继续，目前的上涨趋势还在，问题不大，大家多一点耐心哈。

没事可以看看新股，有合适的标的就打一杆子，打发无聊的等待时间。

。。。

一、招股信息

二、公司概况

EDA集团控股来自广东深圳，业务中一般使用“易达云”来作为运营名称，拆分自中国联塑。是一家B2C出口电商供应链解决方案供应商，为电商卖家提供一站式端对端供应链解决方案。

公司采用海外仓模式，提供跨境物流、海外仓储以及配送交付服务，并与公司自主研发的易达云平台无缝整合，易达云平台内置了全面的数字化供应管理工具。

于2023年按收入计，易达云中国所有主要采用海外仓模式的B2C出口电商供应链解决方案供货商中排名第六，市场份额约0.5%。

财务数据显示，在过去的2021年～2023年三个财政年度，易达云的营业收入分别为人民币6.32亿、7.09亿和12.09亿元，相应的净利润分别为人民币4641.1万、3629.2万和6940.3万元。

易达云是轻资产运营模式，核心业务是围绕跨境电商的发货和交付，自己本身并不从事物流以及仓储服务，而且通过易达云这个SaaS平台，提供订单管理、仓库管理、客户管理等服务，同时对接第三方物流和仓储服务商，令客户在一个平台上实现供应链管理。

业务分为头程和尾程。

其中，“头程”国际货运服务包括国内揽件及运 输、国内仓储存储、国内报关、国际货运服务及国际清关等服务，同时，“尾程”国际履约服务包括海外仓储储存及本地履约交付，此外还就协助产品退货和重新包装等增值服务向客户收取费用。

易达云的增长几乎完全是来自于“尾程”服务，也就是从海外仓到终端C端客户的部分。

三、综合点评

“海外仓”模式在疫情期间的供应链危机时期得到了快速发展，但是红利期过后公司能否保持增速还有待时间验证，如果增速无法维持那就是一个普通的供应链/物流公司的估值。

而且易达云达市场占比不到1%，没有规模优势，看不到在激烈的行业竞争中脱颖而出的基础。不过15倍的估值也不能说贵。

EDA集团控股此次发行股份占全部股份比例的22.2%，按照发行价中位数2.67港元算，募资2.6亿，2家基石锁定5100万港元，流通盘2.1亿。这对10亿市值的公司来说，盘子太大了，不好操作。

EDA集团控股目前孖展20倍，最终大概率会超购15倍启动回拨，这种小票还回拨，散户手里一把货，没法玩。

。