你们不想看到的还是来了，指数选择了向下调整而不是向上，3200点眼看就要到了，就是不到，如果真到了也许就不是这个点了，早就说了3150点很难做，创业板已经拐头向下，上证指数想要向上难度也不小，这不上证和沪深300都缩量向下了，这下结构就不好看了。

指数能打破5月魔咒吗？真有点担心走的和过去两年一样，2022和2023年都是先涨后跌，到了5月就转头向下，一路调整到11月才结束，真该多难受，多苦逼的行情，热点行业也一样补跌，没有业绩的或预期不清晰的调整到原点，除了防守板块都跌幅不小，即使是防守的也会跌一些空间才能起来，说真的不希望这样的行情出现。

现在的市场有两个不一样，第一个就是基本面和过去两年不一样，2022年不用说了，行业集体性业绩下滑，预期不清楚，2023年是放开后增长不及预期，外资出逃，进出口下降，市场信心不足， 2024年相关行业业绩出现了改善，估值也处在低位，外围虽然矛盾很多，没有太多改善，但内在政策在努力，理顺了资本市场长期发展路线，向下会有政策预期吹风和资金干预，各项制度正在完善，我相信这次回调是一次见底后的技术调整，属于第一波行情到压力区域的二次探底，这个观点没有变化。

如果属于二次探底，那么一定要抓住业绩确定性行业方向，并且在防守中等待时机，也不要过度悲观，适当控制仓位和杠杆，现阶段银行，电力，有色黄金都处在有效向上阶段，银行受益政策预期改善，低估值高股息，电力业绩改善，有色黄金价格向上预期清晰。短期可能因为一些外围干扰打压了出口方向逻辑，其实长期无法改变基本事实，除非外围自身需求下降，否则出海逻辑依然稳定。

本轮指数上证应该是再次触及3080附近，不会下跌很多的，科创板有点弱，不排除再创新高，创业板是不会新低的，但下跌空间不会小，这不又到了预期的1800附近，短期机会就在1800附近及下方了。

$上证指数(SH000001)$

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