一、指数分析

大盘围绕水面窄幅震荡，2点翻绿，尾盘跳水，收盘3019点，跌幅0.49%。成交8100亿，与昨天基本持平。大盘连续弱势回调多天，到底是为何？原因是多方面的。市场对3月社融等数据可能有担忧，其次是与漂亮国的科技与金融博弈还在持续，北向持续流出。 最主要的是，市场信心不足，成交缩量严重，今天一度预估量能只有7200多亿，午后随着指数跳水，部分恐慌盘杀出来，才放了点量，勉强到8100亿。

盘后国务院发布会了资本市场第三个国九条。大概意思就是资本市场加强改革、防范风险、保护投资者等。国务院发布的类似国九条，历史上只有2次，2004年和2014年。足见这个文件的重要性！注意，这2个节点，都是当时股市不断下跌过程中出台的。2004年出台后，用了1年时间股市止跌，2006年开启牛市。2014年出台后，没多久股市就走强了，2015年迎来大牛市。难道这次也要有大牛市了？就当是个美好愿望吧。

从文件本身内容来看，应该是对市场的一剂强心针，就看周一资金会如何反馈了。反正这个位置，你要说大跌是不可能的，跌破3000也最多到2950，神秘资金就会给你拖回来。但要向上攻击，也难，需要外力刺激，这个文件或许是增强信心的外力。

二、情绪分析

指数震荡走弱，市场情绪跟随走弱，但短线情绪是修复的。两市1500红盘，3700绿盘，涨停68个，跌停20个。

连板方向：莱绅通灵再次板上缩量换手晋级9板，龙头选手们头铁的回报，得益于金价的持续高涨。4进5方面，百通能源晋级失败跌停。3进4的博迁新材晋级失败跌停。2进3方面，华达科技和天阳新材晋级失败，后者跌停。建设机械和宁波中百晋级3板，成为了次高板。2板较多，今天有10个。首板也有增加， 55个。

今日盘面特征

（1）今天盘面依然比较割裂。割裂体现在几个方面。指数跳水，市场普跌，但超短情绪还不错，连板终于获得修复，涨停数量大幅增加，跌停也相应减少。个股情绪两极分化非常明显，亏钱效应和赚钱效应都很强。做对了方向，选对了个股，持续盈利。但选对难度其实挺大的，一不小心就容易大面。高位不断晋级，中位不断分歧A杀，莱绅通灵有点抱团炒妖的意思。现在盘面难做的地方在于：一致性预期强的票，一字板你买不到。分歧的票买到容易坑，昨天还大涨趋势很好的票，今天就A杀。轮动速度太快，确实难做。

（2）盘面上，科技线和顺周期有色版块的PK还是比较明显。早盘有色贵金属高开碾压科技线，之后科技线在CPO三剑客带动下，逐渐走强，企图夺取贵金属话语权，午后CPO版块涨幅差点超越贵金属。之后指数回落，CPO回落，贵金属继续走强。近期盘面其实能够感觉到，部分资金继续缠打顺周期，部分资金在寻找新的低位题材。

（3）大票方向。AI硬件代表的天孚通信、中际旭创等大涨。服务器工业富联大涨，中科曙光微涨。AI芯片的海光信息大涨。AI应用方向回调居多，三六零回调、昆仑万维震荡。汽车方向赛力斯走强。固态电池方向，当升科技大跌。贵金属有色方向，紫金矿业继续走趋势加强，赤峰黄金加速大涨，北方铜业-7cm调整。消费电子大票调整居多。电力方向中国西电超预期2连板。今天继续缩量，大票虽然涨停较少，但情绪也是修复的。

对下周一的预期，感觉莱绅通灵要断板，低位会有大量补涨出现。如果指数如预期大涨，情绪应该也会有一个高潮点。如果指数不及预期，情绪估计还是不行。

三、题材分析

AI传媒：昨天首板全部分歧。看周一资金有回流修复可能不。

AI硬件：半导体方向广合科技和瑞芯微首板。算力恒林股份首板。CPO三剑客易中天大涨，天孚通信盘中一度新高。昨晚英伟达大涨4%，也是导致今天回流的原因。资金目前主要聚焦贵金属和有色，科技线的回流与有色是反向的，两者必然是资金拉扯的状态。

核污染：分歧开盘，盘中有修复，但尾盘再次分歧。 这个版块还是会反复，核心票低吸高抛是总体策略。

固态电池：三祥新材2连跌停。这种人气核心2连跌停也是罕见。整体分歧较大。这版块怎么跟大盘似的，一天KTV，一天ICU，确实渣。

有色金属：国际金价不断新高，贵金属高开高走，强势无比，还带动有色版块、珠宝钻石走强。核心票：9板莱绅通灵，每天一字板换手，真是需要头铁才能上车。趋势中军：由铜陵有色转移到了中润资源。中润资源这票也是不好上车，每天都是低开艰难拉升烂板，有一种随时挂的感觉，却完成了3+3。另外，鹏欣资源和精艺股份也是趋势非常好的。作为4月份的主线，有色金属版块能走到多远？目前也不好说，大概率是要国际金价回调、莱绅通灵断板的时候才能结束了。

化工材料：今天版块强度较大，龙头是20cm2连板的正丹股份。10cm前排是镇洋发展，宝莫股份。走强的逻辑，一方面是正丹股份带动作用，据说国际上生产TMA的企业停产导致价格上涨。另一方面，化工各种原料也在涨价，跟金属涨价原来一样，都是顺周期品种。持续性不太好说，暂时当做轮动看待吧。

能源电力：百通能源跌停。中国西电大票2板。其它晋级失败。石油方向贝肯能源首板。

消费电子：整体没有什么表现。P70小作文一堆。我个人感觉发布至少要到24号以后叾，确实可能要到月底。

以旧换新：昨晚媒体发酵，今天版块走强，盘后具体方案文件发布，有各种实施细则和补贴，真是有真金白银投入了，预期周一可能会持续走强。家电家居分支：今天最强的分支，单从涨停数量看，家电今天强度比贵金属都不弱。龙头：雪祺电气+春兰股份。20cm套利：宏昌科技。30cm套利：鸿智科技。汽车拆解分支：今天冲高记录，发酵力度一般，龙头：超越科技。

设备更新：建设机械3板。厦工股份2板。冀东装备首板。星光农机首板。版块强度是分歧的。如果建设机械能晋级，可能会带动版块回流。

旅游酒店：版块分歧开盘，午后峨眉山封板晋级2板，带动版块冲高，云南旅游首板。但尾盘跟随指数回落较多。五一假期前，这个版块应该还有预期，4月15-25号之间，估计陆续会有各种旅游预定火爆的数据出来，结合各地文旅陆续推出的活动，以及消费政策推动，估计会有一波不大不小的行情。

整体而言：今天最强的是贵金属有色版块。其次是家电家居和化工板块。人工智能硬件方向冲高回落，软件应用分歧。今天轮动题材非常多，石油、算力、整车、稀土、航运港口、铜缆、钛白粉、peek都有轮动。而领跌的版块是地产、新能源、固态电池、传媒游戏、保险、低空经济等。版块两极分化比较严重。从题材炒作周期看，目前还是偏混沌，有色虽然有主线强度，但很多资金并不认可其主线地位，陆续尝试做各种其他题材的启动。旅游+以旧换新+AI的启动，也是这种尝试的具体体现。新的主升周期暂时没有到来。目前可以聚焦到有色+上述几个新启动题材上，做低吸轮动。

四、北交所

北交所继续回调，成交44亿，个股活跃度持续降低，但今天出现的鸿智科技和美邦科技，再次验证：北交所套利情绪在回归，只要主板对应题材足够强就可以。即便像鸿智科技和美邦科技，交投回落到只有每日100万以内的程度，只要题材行情来了，一样也能拉起来。而且北交所的票，每个题材的票就1-2个，相对稀缺，容易聚焦套利资金。比如今天家电开盘走强，鸿智科技就快速拉板。午后化工走强，美邦科技快速拉升。

所以，大家手里有票的，可以看下题材，是否是在近期热点上，有轮动可能。有的话就可以拿住。

$上证指数(SH000001)$$北证50(SZ899050)$$莱绅通灵(SH603900)$

#中国资本市场迎来第三个“国九条”#