信达证券于2024年4月2日发布的分析报告显示，建霖家居2023年第四季度业绩显著恢复，得益于强劲的外需修复和国内外市场及多品类共同驱动的战略。报告指出，建霖家居2023年全年营业收入达43.34亿元，同比增长3.52%；其中，第四季度营业收入为12.44亿元，同比激增47.27%。归属于母公司的净利润虽同比下滑7.25%至4.25亿元，但第四季度净利润达1.35亿元，同比增长33.69%，扣非净利润同比增长更是达到99.61%。

分地区来看，境外营收占比达76.8%，增长2.1%，反映了公司在国际市场的深耕及新业务开拓成效；境内营收增长8.5%，表明公司在国内市场的渠道拓展和品牌建设均取得显著进展。毛利率同比提升1.69个百分点至25.97%，得益于成本控制和数字化转型的推进。

信达证券预测，随着海外需求的回暖和库存水平的正常化，建霖家居的业务有望在2024年迎来恢复性增长，并在2024-2026年间归母净利润分别为5.02亿元、5.90亿元和6.90亿元，年均增长率分别为18.2%、17.5%和16.9%。当前股价对应2024年的市盈率为12.6倍，评级为“增持”。

该报告同时提醒投资者关注包括全球政治经济不确定性、汇率波动风险和原材料价格波动等风险因素。报告最后强调，其观点完全来源于研究机构的研究报告，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议。

（来源：金芒财讯的财富号 2024-04-03 16:18） [点击查看原文]