招商南油于2023年报告期内实现了归母净利润15.57亿元，同比增长8.55%，刷新历史记录，尽管同期营业收入有所下滑至61.97亿元。公司在成品油运输市场持续的景气度中表现出色，该表现彰显了公司强大的经营能力，尤其在运价大幅下跌的情况下亦能逆势增长。

根据国海证券的最新报告，招商南油以其优秀的操作水平，成功克服了2023年BCTI-TC7TCE水平同比下降24.22%的不利影响。报告还指出，尽管面临船队老化和环保压力使供给紧张，成品油运输需求在亚太地区依旧强劲，预计2024/2025年成品油贸易量将分别增长3%和2%。

展望未来，国海证券预计招商南油在2024-2026年的营业收入将持续增长，分别达到69.85亿元、71.83亿元和72.49亿元。归母净利润预计将分别为20.45亿元、21.05亿元和21.33亿元，且维持其“增持”投资评级。

招商南油面临的风险包括成品油贸易需求不及预期、老船淘汰不及预期、成品油轮订单量超预期增长、汇率波动和地缘政治风险，投资者需谨慎考量这些因素。该分析报告仅代表研究机构观点，不构成投资建议，投资者应充分了解相关风险。

（来源：金芒财讯的财富号 2024-03-31 19:19） [点击查看原文]