昨天看了下招商蛇口的业绩会，感觉地产行业确实很艰难，不过招商蛇口的业绩还是挺不错的，算是逆势增长吧。

简单回顾总结下：

先从总体业绩上看，去年招商蛇口营业收入1,750.08亿元；归母净利润63.19亿元，同比提升48.2%；全年累计实现签约销售面积1,223.41万平方米，实现签约销售金额2,936.35亿元，销售规模跻身行业前五。

1.首先，从规模上说，2023年，招商蛇口销售规模逆势微增。全年累计实现签约销售面积1,223.41万平方米，实现签约销售金额2,936.35亿元，1月-12月累计实现签约销售面积1,223.41万平方米，同比增加2.49%；累计实现签约销售金额2,936.35亿元，同比增加0.35%。

招商蛇口在全国13个城市进入当地流量销售金额TOP5，其中，上海、苏州、合肥、长沙、南通排名TOP1；深圳、南京、温州、徐州进入TOP3；无锡、西安、成都、重庆位居TOP5。

在房企普遍面临销售下行困境之际，招商蛇口在2023年依然实现了销售业绩稳中有进，属实很不容易。

不过大家对2024的预期还是要保持谨慎。2024年房地产市场依然不景气，公司管理层在现场业绩会上表示，今年1-2月份的销售，跟去年同期比，整个数据都是比较差的，可能2024年销售情况能不能达到去年的量。

2.其次，招商蛇口去年继续在核心城市继续拿地。拿地金额基本投向“强心30城”甚至“核心6+10城”，资源投放进一步聚焦上海、杭州、合肥、北京、苏州、长沙、深圳及西安等地。

年报显示，2023年招商蛇口累计获取55宗地块，总计容建面约590万平方米，总地价约1134亿元，公司需支付地价约为867亿元。

公司2023年新增项目中29个项目实现当年拿地当年开盘，为报告期贡献销售金额约340亿元。

另外对于今年的投资策略，招商蛇口董事长蒋铁峰在业绩发布会上表示，聚焦核心，有进有退，以销定投、严控合作风险，提升权益比。持续更新优化并运用好“强心30城”“机会型关注X城”分档管理。

3.财务杠杆也还可以。2023年，招商蛇口负债结构持续优化，短期负债占比已不足1%。“三道红线”始终处于绿档并持续优化，2023年，招商蛇口剔除预收账款的资产负债率62.41%，净负债率54.58%，现金短债比为1.28。

招商蛇口全面落实降本增效举措，严控资金成本，加大公开市场融资力度进行债务结构调整，紧抓LPR下行的市场窗口，充分发挥公司信用优势进行高息债务置换，资金成本显著降低。

年报数据显示，全年新增公开市场融资324.3亿元，票面利率均为同期内房企债券利率最低水平；全年综合资金成本3.47%，较年初降低42BP。

4.资产运营、城市服务业务有了一定声量。蒋铁峰在现场业绩会上表示，开发业务当前仍是招商蛇口的“基本盘”，是公司规模和利润的重要保障；资产运营，是推动公司发展模式从开发为主向开发与经营并重转变的重要转型业务板块；城市服务，是推动公司从重资产为主向轻重结合转变的重要转型业务板块。招商蛇口积极推进多元业务协同发展，寻求新的增长曲线。

2023年招商蛇口全口径资产运营收入66.91亿元，实现EBITDA 33亿元。其资产运营业务主营包括集中商业、产业园、写字楼、公寓酒店等持有物业运营与资产管理；城市服务板块涵盖物业管理、邮轮、会展、代建等业务。

招商积余作为公司旗下物业管理和轻资产运营服务平台。截至2023年末，招商积余物业在管项目达到2101个，覆盖全国156个城市，管理面积3.45亿平方米，其中，非住宅管理面积2.13亿平方米，住宅管理面积1.32亿平方米。招商积余全年实现营业收入156.27亿元，同比增长20%，归属于上市公司股东的净利润7.36亿元，同比增长23.96%。

代建业务是招商蛇口“城市服务”业务的重要组成部分。公司自2010年起开展代建业务，已累计承接500余个代建项目，涉及代建面积超过1,400万平方米，积累了多元化业态的代建经验。2023年，公司新增28个代建项目，合计管理面积约269万平米。

$招商蛇口(SZ001979)$