一、延续缩量横向震荡，谨慎下周变盘窗口？

   周五，尽管开盘不一，但沪深两市上午还是一度冲高，尤其是在AI、芯片、电池等赛道股的带动下，保持相对强势。随后，金融地产等板块的回落，虽然使得指数跳水走低，但运营商的不断新高，助推指数快速上行并强势翻红。午后，指数继续上行再次刷新日内新高，还保持高位震荡下，全天探底回升，红盘报收。不过，即便迎来反弹，在此前连续冲高回落之下，说整体呈现重心走低趋势。盘面上，光伏设备、通信设备、船舶制造、电子元件、半导体、消费电子、通信服务、计算机设备、航天航空、医药商业、互联网服务、软件开发、交运设备领涨，旅游酒店、贵金属、珠宝首饰、煤炭、汽车服务、酿酒等行业小幅回调；题材股方面，高带宽内存、F5G概念、存储芯片、6G概念、CPO概念、BC电池、AI手机、AI芯片、PCB、AIPC概念等领涨，猪肉概念、肌肉感、在线旅游、免税概念、白酒等小幅回调。

   消息上，1、脑机接口产业联盟2024年第一次全会即将召开 将发布脑机接口产业联盟创新成果；将发布学术类/硬件类/软件与平台类/行业应用类成果。同时，还将重磅发布《神经系统疾病脑机接口临床研究的中国专家共识》。

　　 2、适度超前建设5G、算力等信息设施 加大6G研发力度；适度超前建设5G、算力等信息设施，继续推动互联网规模化应用，让5G赋能千行百业；强化5G演进，支持5G-A发展；同时要加大6G的研发力度。

   3、准备试点开放互联网数据中心；推进新型工业化要深化改革、扩大开放，所以我们国家全面取消了制造业领域外资准入限制，同时我们准备试点开放互联网数据中心等增值电信服务。

   热点上，CPO概念走强：本川智能涨逾10%，铭普光磁、光迅科技冲板，中贝通信、中富电路、亨通光电、剑桥科技、长电科技等涨幅居前；通信设备走强：日海智能、武汉凡谷、瑞斯康达、光迅科技涨停，创远信科、特发信息、天和防务等涨逾5%。液冷服务器走高：日海智能、统一股、工业富联份涨停，硕贝德、英维克、中兴通讯等纷纷跟涨。

   状态上，2023年8月以来，A股破位调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。投资者可逢低布局有增持或回购预期的国企改革标的；以及把握市场活跃品种：人工智能、机器人、新能源汽车等板块的超跌反弹机会。

    短期，经过连续上涨后市场略显疲态，板块以及风格持续分化下近期多次冲高回落。随着成交的萎缩以及阶段获利回吐的需求，在核心矛盾未解决下，这波反弹行情或逐步进入尾声。后期应谨防指数高位反复下再次冲高后的阶段回落，投资者切忌盲目追涨下，可考虑逐步逢高减持或出局。今天光伏AI比翼齐飞。市场热情依旧，但风格转换较快下需留意波动的加大。下周谨慎变盘窗口。首先，市场相对活跃，但指数阶段见顶，三大主要指数纷纷迎来重心的走低；其次，成交量整体萎缩，目前已经连续三日萎缩至万亿水平之下，显然继续提振的动力有所减弱。目前指数逐步进入背离的区域，而如果下周指数再次冲高不持续下，要谨防这个可能得冲高陷阱，尤其是如果成交额继续萎缩，那么就需留意可能得冲高诱多。这里可以不看空，但不建议盲目做多。后期操作难度或逐步增强，不同投资者可考虑策略的优化，其中对于战略投资者而言，我们仍认为当前是重要的配置和播种时机，而波段投资者需要注意市场高位的振幅加大，可考虑适当减持或出局观望。

   操作上，市场继续呈现出震荡冲高，盘中两市行业再现轮动。近期市场呈现持续震荡调整，短期上行呈现乏力，盘中板块再现局部轮动，市场资金高低切换以及主力资金调仓引发盘中市场调整。短期来看，市场上行仍面临一定阻力，盘中市场冲高回落凸显资金面分歧和情绪面谨慎。不过，总体趋势仍以区间横盘震荡为主，而近期市场调整在于休整和蓄势，市场调整后有望继续震荡上行。建议继续关注稳增长政策预期下的大基建和大消费主题，关注新兴产业以及新能源赛道的投资机会，行业板块方面，建议关注基建、建材、工程机械以及新能源赛道景气回升的光伏、风电，此外继续关注大消费中的白酒、食品饮料、新能源汽车和电子大宗商品消费电子、半导体芯片、人工智能。

近期强势股【华阳新材、必得科技、洪兴股份、安彩高科、艾艾精工、华菱线缆、立航科技、长青科技、思维列控、元成股份、上海沪工、三晖电气、神州高铁】持续连板，连板股留意：国晟科技、道明光学、群兴玩具、声迅股份、北玻股份

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