大模型应用下游需求迫切，产业推进有望加速。英伟达专为AI构建的以太网网络架构Spectrum-X网络平台，将于明年集成到戴尔、惠普和联想服务器中，且中国行印证AI对于宽带侧高速光模块需求迫切性，光模块厂商交货及新品推进有望进一步提速。AI时代，补足“通信墙”提高传输速率成为重中之重。由于AI的拉动，网络侧的升级迭代速率有望显著加速。

原因有二：

一、算力芯片升级加速。AI需求可能因为模型侧升级和应用层推进迎来爆发奇点。同时“GPU—算力核心”的激烈竞争会进一步促进算力芯片的升级迭代。

二、算力集群运行，对通信传输的要求甚至更高于算力本身的增长。未来几年，800G向1.6T/3.2T升级的进度有望明显快于市场预期。

产品迭代加速，利好头部厂商。AI催化下光模块迭代速度相较历史显著加快，英伟达新一代芯片B100预计明年发布，配套1.6T光模块也需要同步交付，产品迭代提速下高竞争力头部厂商继续受益，长期业绩确定性有望进一步增加。