11月23日，浙江坤博精工科技股份有限公司（以下简称“坤博精工”）在北交所上市，保荐人为安信证券股份有限公司，发行价格19.48元/股，发行市盈率为18.51倍。截止到发稿时间，其股价大涨超319%，最新市值超25亿元。

坤博精工专注于高端装备精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体的研发、生产和销售，为风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备等提供精密成型零部件，为光伏级单晶硅生长真空炉提供整套炉体。

截至招股说明书签署日，厉全明直接持有公司9.45%的股权，并通过坤博控股间接持有公司39.83%的股权，通过坤铂合伙间接控制公司15.29%的股权；厉全明的女儿厉康妮直接持有公司0.21%的股权，父女二人直接和间接合计控制公司64.78%的股权。

本次IPO所募集的资金主要用于光伏单晶生长炉炉体生产线建设项目、研发中心建设项目。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，坤博精工实现营收约0.85亿元、1.51亿元、2.12亿元、1.63亿元，净利润分别约1755.69万元、1517.33万元、3364.69万元、2876.17万元。

主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书

具体来看，报告期内，坤博精工的主营业务收入按产品类型可以分为高端装备精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体、模具，其中单晶硅生长真空炉体的营收占比呈上升趋势。

按产品划分的主营业务情况，图片来源：招股书

报告期内，坤博精工的毛利率分别为37.66%、28.43%、27.65%和29.87%，整体呈波动下滑趋势，其中2021年较2020年毛利率下降较多，主要是受到金属材料价格上涨，材料成本增加的影响。

可比上市公司毛利率分析，图片来源：招股书

报告期各期，坤博精工的直接材料占营业成本的比重分别为60.54%、67.25%、66.65%和63.95%，占比较大。公司主要原材料包括金属材料、树脂、漆料、涂料等辅助材料、低值易耗品、毛坯半成品等。未来如果上述主要原材料涨价，可能会抬升公司的生产成本，进而影响公司毛利率和盈利能力。

随着公司营业收入的持续快速增长，应收账款规模也相应扩大。报告期各期末，坤博精工的应收账款余额分别为2650.41万元、2782.79万元、3417.07万元和7106.13万元，呈逐年上升趋势。如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。

报告期内，坤博精工的前五大客户销售金额占营业收入的比重分别为87.38%、90.44%、87.94%和92.24%，客户集中度较高。如果公司与主要客户之间的合作关系发生变化，可能会影响公司的经营业绩。

（来源：格隆汇的财富号 2023-11-23 12:03） [点击查看原文]