指数化基金 

以极低的成本购买并持有广泛分散化的投资组合，是一种明智的长期投资策略，也是一种高回报的策略。

指数化的基金则符合这一投资标准；

指数是什么？指数是一个选股规则，按照这个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票平均价格走势。类如沪深300指数，则是从上海和深圳市场中选取300只个股作为样本，编制而成的指数。

指数基金则是基金公司开发的基金产品，按照指数的选股规则去买入一样的一篮子股票

米国则主要看标普500指数。从大量的数据看，标普500指数在25年间以年均1.6%的优势跑赢积极管理型基金。

在A股市场，这个结论同样成立；

其获胜的原因在于：

1 低成本

投资市场的回报率是有限的。而投资又是有成本的，我们需要交各种费用。比如说我们投资股票或者债券基金，基金公司需要收取管理费和托管费，基金销售平台需要收取申购费和赎回费。有的还有咨询顾问费等等，都会降低我们的投资收益。

管理费率和托管费

例如A股市场，选择一个主动基金时，管理费率是每年1.5%左右，加上托管费等费用，总成本可能高达2-3%/年。

指数基金的费率会低一些，目前主流是每年0.5%的管理费率+0.1%的托管费率。

申购费和赎回费，

每个平台也是不一样的，选择有费率折扣的平台，来节约费用。

额外还有咨询顾问费。

买入前尽量自己多学习，多研究，能省去最好。

交易费

频繁的买卖会抬高投资者的交易费，影响了收益。所以要尽量避免，若实在管不住手，可以试试走场外渠道来投资指数基金

税收费 

在美股投资的时候会有资本利得税，投资者通过股票市场上涨赚到了钱，卖出的时候需要交资本利得税。

2 低风险

指数型基金比股票型基金或单只股票的风险要低。
指数基金是按照指数选股，避免了股票本身的黑天鹅事件，基金经理的素质问题，以及投资市场的制度风险。
总结： 依据生存者偏差选择老牌的且低成本，低风险的指数基金，做好长期投资准备，不要频繁买卖，日积月累下来，将会获得不错的收益。

股票投资：井字游戏

以上两张是晨星分类评级系统统计图（井字图），非常准确的反映了各类风格基金的回报率的相似性，其中大盘成长类会稍弱，但总体年化收益率都在10%-15%。

从这张统计图中，可以看到5年期风险和10年期风险保持了高度的一致性和稳定性，那么可以判断，低成本的基金可以拿到更高的回报；

这也统计出了相应的低成本的指数基金（例如小盘成长型大盘价值型等）跑赢了大约70%的在同一风格箱里的管理型基金（主动型基金）

债券投资
债券作为回报率相对较低的投资品种，应选择风险最低的政府类债券品类，同样的选择成本费用最低的，才能获得最大的回报率。

影响政府债券回报率的因素主要是10年期国债收益率以及后期的波动。

上图是近中国十年期国债收益率，在2.5%-4.5%之间来回波动，整体是越来越低的（因为经济发展速度放缓，债券的收益也会逐渐降低）。

全球投资

从长期来看，投资者在境外股票上取得的回报，最终是由每个国家股票的基本面决定（基于股息率和盈利增长率），而不是由货币回报率决定的。

全球股票投资组合中，国际投资比例不要超过20%；

全球投资的策略依据是境外市场和本国市场有着完全不同的波动模式，这样可以降低投资组合的波动率，提高风险调整回报率。

一只低成本的国际指数基金则是更好的选择。

选择优质基金

 从约翰伯格的大量统计数据看，投资行业有一个均值回归 规律，，从长期来说（30-50年以上）各个行业都会回归到接近市场的普通资本回报率（或大盘的增长率），没有什么是例外的，所以回报率的确定性很高。

还记得当年巴菲特与某基金经理的赌约吗？ 主动型基金无法跑赢指数，当然这是从长年来看，时间越长这种确定性越高。最根本的原因只有一个：成本问题！由于均值回归规律，绝大部分的基金最后的收益都会与大盘的相近（美股为标普500指数，中国应该是沪深300指数），但由于指数是没有交易与管理成本的，而一般的主动型基金是有的，每年大概有0.5-3%的成本，长期来说基金会年化跑输指数0.5-3%，，也就是说依据时间的长短，收益在复利的计算下收益可能下降一大半以上。

指数基金有实力成为共同基金投资的圣杯，它是取得市场回报率的最优化路径；指数化策略是跑赢主动管理型基金的最佳方式，这已经是被历史数据充分证实。