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核心观点   

10 月美国新能源车销量11.8 万辆，同比+35%，环比-12%，渗透率9.5%，环比-0.2pct，环比下降主要系美国汽车工人联合会（UAW）罢工影响下，美国三大车企（通用、福特、Stellantis）多家工厂产线关闭，车辆生产及交付停滞，其中Stellantis 受影响最大，本月销量0.76 万辆，环比-46%，对应0.64 万辆降幅。目前三家车企均已与工会达成协议，预计罢工影响将在11-12 月逐步缓解。受此影响，我们下调美国2023 年新能源车销量预期至150-160 万辆，同比+52%-62%。   

行业动态信息   

10 月美国新能源车销量11.8 万辆，同比+35%，环比-12%。其中纯电销量9.9 万辆，同比+39.3%，环比-7.3%，插混销量1.9万辆，同比+19.5%，环比-31.9%。本月乘用车销量125.0 万辆，环比-9.7%，电车渗透率9.5%，环比-0.2pct。1-10 月美国新能源车累计销量121.24 万辆，同比+53.2%。   

本月销量环比下降主要系受工人罢工影响。由于美国汽车工人联合会（UAW）与美国三大车企（通用、福特、Stellantis）的涨薪谈判破裂，9 月15 日起UAW 有针对性地发起工人罢工，多家汽车工厂产线关闭。受到罢工冲击，10 月三大车企的生产和交付停滞，其中Stellantis 本月电车销量0.76 万辆，环比-46%，对应0.64 万辆降幅。目前，通用、福特、Stellantis 均相继与UAW 达成协议，罢工为期6 周结束，预计罢工影响将于11-12 月逐步缓解。   

销量排名方面，特斯拉仍稳居榜首。   

车型方面，10 月Model Y、Model 3 贡献销量3.1、1.7 万辆，环比-0.9%、-5.6%，市占率26.4%、14.4%，位列车型销量前二；福特电动皮卡F-Series 销量0.37 万辆，环比增长3 倍，市占率3.1%，位列第三。   

车企方面，特斯拉由于受罢工影响较小，市占率逆市上升至42.9%，环比+4.8pct，其余车型销量环比-19.2%，受冲击明显。   

投资建议：考虑到美国汽车工人罢工影响，下调美国2023 年新能源汽车销量预期至150-160 万辆，同比+52%-62%。看好北美供应链标的有望随中美关系缓和而具备更大弹性，推荐宁德时代、芳源股份、中伟股份、星源材质、贝特瑞、容百科技、科达利、华友钴业、国轩高科。

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【内容来源：烽火研报】