我们关注的医药板块一直以来受行业政策和宏观经济环境的影响较深，作为成长股的一员在今年的经济增长压力影响下也同步出现回调。短期来看，当前市场风险偏好下行，叠加国内外政策和宏观环境的变化，医药行业较难像前几年出现长时间大幅走高，和前几年医药的头部公司估值快速上涨相比，当下我们更需关注公司标的的性价比，更看重业绩的增长确定性。在当前时点，正是印证“别人恐惧我贪婪”的时候，部分正在定投的投资者或者较轻仓位的投资者，当前可以更积极一些，考虑低位布局。

近期，有一些预测表明美国可能会采取货币政策来改善融资环境。然而，美国货币政策的方向受到了多个重要因素的巨大变化，例如，上周末美国公布的非农就业数据超出市场预期，这一情况已经导致货币市场的预期发生了不断变化。此外，如果中东地区爆发冲突，这可能会加剧通货膨胀担忧。这种情况下，市场普遍认为美国政府可能会推迟加息，甚至转向降息政策。市场情绪受到这些不确定性因素的影响，波动较大。我会继续密切关注市场的基本面情况，以更好地应对潜在的变化。

医药行业的业绩增长确定性和较长时间段的调整，这两个因素也使得医药行业当前具备相对的优势。我们在投资研究过程中，也会保持对业绩这一指标的关注，持续自下而上寻找在医药中业绩增长确定性更高的标的。

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