1、止损的理论依据

根据价值投资理念，投资要追求资本回报率。所以要求要以便宜的价格买入伟大公司的股票。市场是无效的，股价不是在向高估方向运行就是在向低估方向运行。其结果是股价或许出现严重的泡沫，或者是极其便宜却无人问津。在买入伟大公司股票的过程中，由于股价的随机性，股价有可能会有50%的概率是跌。

跌了怎么办？有两种办法，第一，不止损。不止损的后果是什么？即使走运重仓买入之后，股票上涨了10倍，然后卖了，连续买十只股票都幸运，赚了1亿，但是必然会遇到不走运的时候，再次重仓买入股票，到时候整个仓位必然会遇到回调80%～90%的时候。如果这个问题不能很好的解决，那么你赚了1亿资金，根据概率，你必然会遭遇下跌，轻则跌30%～50%，重则跌80%～90%。赚的钱都赔进去了。这需要多么强大的心脏才可以承受得住。精神承受了多大的压力？这样做透支身体健康乃至生命是否值得？如果不止损，这个操作模式有一个漏洞，就是你无论盈利多少钱，只要再买入b股票，就有可能亏损80%。

如果不止损，就要求一定要做好资金管理，起初一定要轻仓，随着股价的下跌，逐步加仓，降低持股成本。

第二种，止损。止损策略证明在实战的过程中是有效的保证本金安全的手段。中国平安，世纪华通、万泰生物如果止损，就不会出现如此严重的亏损。实行止损策略的目的是躲避在下跌的过程的本金损失，实现保证本金安全的目的。三十六计走为上计。止损策略是保护本金安全的有效手段。类似于保险丝的作用。

2、止损的实际操作

投资股票，只有涨才是王道。无论是买好公司还是坏公司，无论是轻仓还是重仓，不涨都没有意义。股价不是朝着涨的方向前进就是朝着跌的方向前进。我们要避免参与到跌的过程中，而是要参与到涨的过程中。所以我们要追涨杀跌。追涨是参考股价反转的转折点买入，杀跌是止损。

第一，对于转折点的判断。什么是股价的转折点？转折点是股价出现反转的信号。一般出现1周以上的反弹，10%以上的涨幅，就可以视为股价将要反转。我们要求的是在底部的反转而不是在顶部的反转。

K线图日线突破，K线图周线突破，K线图月线突破，可以视为股价反转的信号。

不是我们迷信技术分析，而是信徒众多，他们的情绪反映其中。

当有明显转折点信号的时候再全仓杀入，同时设定5%止损点。如果触发止损，就再观察一阵子，有第二次明显转折点信号再全仓杀入，同时设定5%止损点。如此类推。

同一只股如此反复操作，只要有一次不触发止损，就一直持有，那么投资就成功了。

止损策略贯彻在对伟大公司股票的买入过程中，而不是针对垃圾股，那样会导致无尽的止损。因为绩优股有业绩的支撑，股价出现反转的可能性大。而垃圾股股价归零，止损就会无穷无尽。

止损的目的是止损之后要观察股价是否进一步下跌，在更低的底部是否出现了止跌回升的情况，并且期望以更低的价格买入股票，而不是放弃投资。

所以止损有三个目的：第一保护本金的安全。第二在更低的价格买进股票。第三避免参与到股价的下跌之中，而是要参与到股价的上涨之中。