近两个月来，中国股市应该说是利好不断，但每次利好带来的作用是高开越来越小，股市表现出对利好的钝化效应。实际上，如果股市对前期利好出现狂奔而涨的现象，反倒不有利于股市的长期牛市的形成，历史多次的走势能够证明这一观点。

最近的利好尽管不像投资者想象的那么有助于股市狂奔上涨，但是一个个政策的出台确实实质性的有助于股市基本面改观的政策，一个个政策的累积效应：

1、印花税减半，从千1到万5。给投资者省钱，降低了交易成本。

2、收紧IPO，当然这是阶段性的，肯定不是永久收紧。但可以缓解股市下跌压力，要说许多老股比新股更具有投资价值，但多数人不在于投资本身，要不也不会有那么高的发行价格。

3、规范减持，控制减持总量，特别是跌破发行价不得减持。这本身就是对二级市场投资者的一种保护行为，跌破发行价、增发价不得减持，让哪些上市为了投机获利的大股东变现更难，至少需要将公司做好才有变现的可能。

4.证监会阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。这一点使得上市首日融券做空、或者战略配售无风险套利的行为给与制约。

5.中金增持四大行、十大央企增资回购、众多公司增持、大股东承诺不减持。这些行为更是为股市增添信心，至少缓解了股市资金的流出。

上述政策的累计效应应该慢慢会体现出来，下跌速度会降低，一旦自然形成下跌困难而上涨容易的情况，大盘将逐渐走出蛮牛行情。

预计中国股市在利好效应不断迭代，利好带来的红利将慢慢表现出来，牛市的脚步也将慢慢到来，下一轮牛市将同以前每一轮的牛市走势将有很大的区别，就是慢牛长走势，牛市的幅度至少应该比肩2014-2015年的情境。