今日一级新发信用债35只，其中超短融及短融23只，中票8只，PPN4只，总发行规模330.75亿元。央行今日进行开展670亿元7天期逆回购操作，当日3780亿元逆回购到期，因此单日净回笼3110亿元。央行公开市场继续大额净回笼，资金面有所收敛，主要回购利率也进一步走高，不过整体平头寸难度尚不大，尾盘随着资金转松价格回落。今日一级情绪整体不错，基金等非银认购较为活跃。

短融

23只（228.65亿）

AAA方面，23南宁城投CP001为今年首次发债，全场2.75倍，票面2.8%，与估值相近。23津城建CP019本期全场仅1.34倍，发在3.69%，非银参与较多。
AA+方面，23宁波经开CP002全场认购达4.55倍，票面2.63%，低估值超10bp，银行、理财和基金均有参与。270天的23合川城投SCP002全场倍数认购火热，最终结果3.12%，低估值10bp左右。271天的23丹投SCP005，低估值发在3.15%，银行理财和基金均有参与。

中票

8只（75.5亿）

AAA方面，2+N年期的23晋能电力MTN013发行10亿，最终票面3.88%，低估值近10bp。
5年期的23国联MTN008全场2.67倍，票面3.36%，低估值10bp左右，银行为基石投资人。23大唐集MTN015（2+N年）全场倍数2.57倍，最终平估值发在3.06%，基金和保险参与较多。23南通城建MTN003（3年）全场倍数3.77，票面3.05%，边际倍数4.4。23湖交投MTN004（3+2年）全场3.58倍，低估值发在3.23%。
AA+方面，3年期的23张家国资MTN005，票面3.13%，高估值2bp。23芜湖建投MTN003
再次发行，本次全场募得2.48倍，票面3.22%，高估值发出，主要为银行和理财认购。

PPN

4只（26.6亿）

23常交通PPN003（3年）最终结果3.25%，低估值超10bp，银行和理财为追低主力。

总结

受新一轮特殊再融资地方债重启因素影响，今日现券期货继续走低，国债期货收盘全线下跌，尾盘受小作文影响，市场抛盘明显增加，收益率大幅上行。明显感觉到，节后资金价格中枢已整体抬升，债市承压未减，此外供给端不确定性仍较大，需继续关注后续变化。

簿记结果

----SCP&CP----
【3.12%】, 【AA+】, 23合川城投SCP002, 0.74Y, 5亿, 国企
【3.69%】, 【AAA】, 23津城建CP019, 1Y, 15亿, 国企
【2.74%】, 【AA+】, 23平湖国资SCP004, 0.73Y, 6亿, 国企
【2.8%】, 【AAA】, 23南宁城投CP001, 1Y, 2亿, 国企
【3.15%】, 【AA+】, 23丹投SCP005, 0.74Y, 5亿, 国企
【2.91%】, 【AA】, 23湘家荡SCP003, 0.73Y, 4.55亿, 国企
【2.57%】, 【AA+】, 23珠海港股SCP006, 0.16Y, 5亿, 国企

---MTN----
【6%】, 【AA+】, 23武清国资MTN001, 2+1Y, 10亿, 国企
【3.05%】, 【AAA】, 23南通城建MTN003, 3Y, 9亿, 国企
【3.50%】, 【AA】, 23江阴高新MTN001, 3Y, 2亿, 国企
【3.3%】, 【AAA】, 23甬交投集MTN004, 5Y, 10亿, 国企
【3.22%】, 【AA+】, 23芜湖建设MTN003, 3Y, 10亿, 国企

----PPN ----
【3.25%】, 【AA+】, 23常交通PPN003, 3Y, 5亿, 国企
【2.5%】, 【AA+】, 23常熟发投PPN002, 0.18Y, 2.8亿, 国企

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