飞熊投研【公司分享】

行业景气提升，老牌光学龙头业绩弹性可期

欧菲光(002456)基本面4.5星

1.光学光电行业龙头

欧菲光集团股份有限公司的主营业务为智能手机、智能汽车及新领域业务。公司主营业务产品包括光学影像模组、光学镜头和微电子产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车、无人机等为代表的消费电子和智能汽车领域。公司深耕于光学光电领域近20年，凭借深厚的技术积累，产品持续创新升级，通过产业链的平台化整合，在光学影像领域发展迅速，积累了优质的客户资源，跻身于行业前列。

欧菲光是光学光电行业龙头公司，全球市占率约10%，位列第五，中国排名首位。

2.消费电子呈现复苏态势

根据华经产业研究院发布的《2022-2027年中国消费电子行业发展前景及投资战略咨询报告》显示，全球消费电子市场规模在2020年受疫情影响而有所下滑，市场规模为9827亿美元。但随着新兴技术如5G、VR、物联网等的发展和应用，全球消费电子市场将呈现复苏态势，全球消费电子市场规模有望在2023年恢复到11081亿美元的水平。

欧菲光是全球头部手机品牌摄像头模组的主要供应商。欧菲光是业内唯一可以做到镜头从设计、模具至组装全产业链的企业，凭借其强大的技术水平，深度绑定下游优质客户，包括荣耀、小米、Vivo等国际知名品牌。

2022年，全球智能手机出货量为12.1亿台/yoy-11.4%，全球笔记本电脑出货量为1.89亿台/yoy-30.7%。根据IDC预测，2023年全球智能手机出货将为12.4亿台/yoy+3%，OMIDA则预计2023年全球笔电出货1.92亿台/yoy+1%。全球消费电子市场经历2022年萎靡后，叠加消费电子厂商备货需求，2023年消费电子需求或将回暖。

华为MATE60持续火热，公司有望深度受益

据界面报道，在Mate60系列，欧菲光摄像头模组全部参与供应，并占绝大部分份额，包括后置摄像头、前置摄像头、还有指纹模组，单台价值在500-600元。

公司是华为旗舰机型摄像头模组和屏下指纹等元器件的主力供应商之一。公司为星闪联盟会员单位。

3.汽车电子市场快速增长

汽车的智能化、电动化推动汽车电子市场规模的增长，2023年我国汽车电子市场规模有望达10973亿元，2017-2023年期间复合增长率达13%，汽车电子市场的快速增长将带动相应智能电控产品市场的持续发展。

公司依托在光学光电领域的技术优势，深度布局智能驾驶、车身电子和智能中控，以光学镜头、摄像头为基础，延伸至毫米波雷达、激光雷达、抬头显示（HUD）等产品，丰富产品矩阵布局。

通过内部组建优秀的研发团队，并向外收购相关专利和产能，重点发展HMI、ADAS、ECU等汽车电子业务。持续加大智能汽车的资金、人才等资源投入，按照从硬件到软件，从产品制造到内容服务的路径逐步布局智能汽车领域。

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本文于9月11日首发于飞熊投研，请注意文内首发时间，本文仅为前期文章逻辑分享，不作为现阶段买卖依据

最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。

考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图

第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强

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$欧菲光(SZ002456)$$光弘科技(SZ300735)$$润和软件(SZ300339)$