这是时空复利的第1595篇原创

目前关于仓位的大方向，是重仓。

10月份，要看多。

收到了在“价值投资常识”私信的个股问题，挨个说。

分析框架以基本面，财务面，估值面为主；概念不在分析框架之内。

如果有私信后超过三天没说的，可能是我漏掉的，别忘了提醒我。

1、中国电建；主营基础设施建设。

就是赚点辛苦钱，每年的净利率只有3%；

优势是电力建设是长期的持续性增长，所以中国电建的订单数量飞速增长。

大股东增持也是从这个角度出发的；可以看错具备中期趋势。

目前7.4倍市盈率，0.7倍市净率，着看并不贵；单结合基本面的话，这个估值是合理水平，没有太大的便宜可占。

如果我要买中国电建，会考虑0.5倍市净率。

一家之言，仅供参考。

2、力量钻石；主营金刚石微粉，金刚石单晶。

2022年是业绩巅峰时刻，也是股价巅峰时刻；周期性很强。

难点是业绩预估，净利润锚点是多少。

是2020年的七千万，还是2022年的4.6亿？

人工钻石会无限增加供给，但这个行业不是供给端创造的，是需求端，所以长期看产品价格是下滑的。

可以毛估，取7千万与4.6亿的中值，净利润2.6亿，对应目前33倍市盈率，依旧是贵。

至于回购，不是因为真的便宜；看回购方案从180元价格上限改为99元，这不叫回购，叫市值管理。

3、曼恩斯特；专用设备制造业。

近两个季度业绩爆炸式增长，但作为制造业，并非像台积电那样不可替代，产品迟早会有大量竞争对手；所以业绩的高速增长难以持续。

作为一只新股，看历史估值没用；

作为制造业企业，10-15倍以下才是低估值与合理估值。

就算小盘股溢价，但34倍市盈率依旧贵。

4、联美控股；主营清洁能源业务，供热公司。

历史上3次ST，这两年多次信息披露违规，二股东质押率极高；

目前估值看似不高，但作为供热公司，原材料价格不可控，从而业绩不可控。

我对于这家公司的诚信度存疑，同时作为质地一般的公共事业股，10倍市盈率才是最合理的。

5、华工科技；主营以激光加工技术为主的智能制造业务。

看财务面，ROE极限就是12%，没有竞争力。

我直接简单对比，同为制造业，但基本面远弱于美的，估值远高于美的，为什么要买？

6、振华科技；主营电子元器件。

近三年业绩增速极快，但股价已经反映了。

看经营节奏，从去年6月开始至今，高管们精准减持；

减持的差不多了，开始增发；一条龙操作下来，全是利益，没有股东。

别看目前15倍市盈率在历史低位，但业绩增速按照关系以及行业供需关系，还会继续下滑；

所以，股价还会继续跌。

7、农业银行，看重股息率。

现阶段看重农行的股息率是错误逻辑，尽管从估值的角度看，金融地产春节前大概率会涨一波。

所以可以继续持有，但逻辑是市场节奏与估值的角度，也绝不能长期持有。

因为银行股的估值中枢长期是下滑的。

下一次买四大行，一定要买在估值的历史极限。

8、洽洽瓜子？是洽洽食品吧？

别急着抄底，今年业绩不及预期是大概率事件。

按照预期看，目前真实市盈率是21倍，问题是没看到企稳继续。

前三年业绩高增长，是疫情在家无聊，吃零食打发时间。

业绩基准是2019年6.1亿，那么目前市盈率就是27倍，没有估值性价比。

9、普利制药；财务面不错，也比较重研发，估值也在低位。

但我看不出未来的业绩增速，所以不敢妄言。

个人对医药的看法依旧是，ETF是更好的替代品。

作者简介：

时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

没有格局，没有深度，还能扯淡。

十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。

$农业银行(SH601288)$$力量钻石(SZ301071)$$中国电建(SH601669)$