上周美股整体表现不佳，科技股整体与市场走势相近，美股是否仍是在盘整阶段？看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！

上周美股整体表现不佳，道指下跌1.89%、标普500下跌2.93%、纳指100下跌3.30%，科技股整体与市场走势相近。（数据来源Wind，2023.9.18-2023.9.22）

在美东时间9月20日下午两点公布的议息会议决议中，美联储决定保持5.25%-5.50%的联邦目标利率不变，符合最近的市场预期；但于此同时公布的点阵图上，美联储官员对后续利率的走势预测相较于6月发生了较大变化。首先，在年内加息的概率仍然存在，当前有12位官员倾向于年内再加息25bp、有7位认为不需要加息；其次，对2024和2025年末的预测上，当前相较于6月底均上升了50bp到5.1%（原4.6%）和3.9%（原3.4%）；最后，这样的变化是由当前表现出色的经济数据带来的，因为最新对美国今年经济增长的预期已经从6月末的1%提到高了2.1%。

由于当前通胀仍然高企，伴随着强劲的劳动力市场（最新一周的失业率数据超预期下滑）和美国经济数据，“Higher for Longer” （即更长时间的高利率）的“Longer”可能会持续更长时间，而当前的“Higher”已经开始令投资者受伤，比如最近美国2年期和10年期国债收益率纷纷站上了2006-2007年后的高点。

目前市场在议息会议决议出来后出现了一些过度反应，而在随后的周五市场上也有所恢复。目前看来，市场仍然预测今年7月份的加息是本轮加息周期的最后一次加息，后续几次会议加息的概率都不超过40%；从明年5月会议起降息概率大增，且在明年年底大概率降息80bp左右。由于目前经济数据对未来美联储货币政策从而对股票市场影响较大，投资者也可以关注一下下周9月28日公布的GDP数据和核心PCE数据，以及在10月12号公布的9月议息会议纪要。

目前美股科技股仍处于盘整阶段，美联储当前仍在为把通胀控制在2%而努力，且将美国经济“软着陆”作为首要目标但不是“底线”。我们判断科技创新带来的科技股营收改善和利润增长仍在兑现，震荡情况下投资者也可以通过定投的方式参与的投资从而适当控制风险。

感兴趣的投资者可以在风险承受能力匹配的前提下关注：景顺长城纳斯达克科技ETF联接（A类017091、E类019118）是跟踪纳斯达克科技市值加权指数的场外基金产品，从纳指100指数里精选30多家美股科技龙头，比纳指100具有更纯正的科技属性 （注1）；此外聚焦全球芯片龙头的全球半导体产业基金（A类501225，C类016668）也值得投资者继续关注。

（风险提示：基金定投是进行长期投资、平均成本的一种简单有效的方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益、也不能替代储蓄等方式。基金有风险，投资需谨慎。）

注释：

1、截至2023.9.25，纳指科技指数包含38家美股科技龙头股，来源：纳斯达克。

2、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF联接（QDII）晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

3、景顺长城全球半导体芯片股票（QDII-LOF）晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

本文所提及个股仅供举例，不代表投资建议，投资须谨慎。

风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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@天天精华君