指数或存在再度反复，总体仍以震荡筑底结构看待

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朋友们早上好，时间是9月25日星期一。上个交易日，三大指数几乎平开，在短暂下探后迅速转为震荡走高态势，AI概念股率先集体反弹，随后大金融板块向上拉升股指，创业板指收复2000点关口。沪深两市成交额7654亿，大幅放量1864亿。1）CPO、光通信板块展开久违凌厉涨势，天孚通信、太辰光、源杰科技20厘米涨停，另外光迅科技、剑桥科技等多股涨停。光模块下游需求同时受益英伟达等海外AI巨头的大额采购以及国内如火如荼的算力基础设施建设，加上华为在本次全联接上宣布全面加码算力领域，光模块需求再添重要增量。

算力概念全天表现强势，AI服务器，算力租赁等方向均有不俗表现，其中菲菱科思20CM涨停，恒为科技、中贝通信、沪电股份、新亚电子等多股涨停。华为在《数据中心2030》报告中预测，到2030年全球AI计算算力将超过105ZFLOPS(FP16)：AI计算算力成为数据中心发展的最大驱动力和决定性因素。3）AIGC、数据要素、传媒等AI应用端也走出修复行情，其中AIGC龙头股昆仑万维走出20CM涨停，万兴科技、金山办公、神州泰岳等多股涨超10%。消息面上，昆仑万维与华为云签署战略合作协议，双方将积极在华为云昇腾云算力领域展开全面深入合作。此外，华为云在本次全联接大会上，也已经发布汽车、医学等诸多行业大模型并和业内众多企业完成签约，推动千行百业的智能化进程。

4）华为产业链走出分歧转一致走势，捷荣技术18天13板3连板，丰华股份和三联锻2连板。此前华为官方已经正式宣布，将于9月25日14:30召开 " 华为秋季全场景新品发布会 "，Mate60系列等多款新品将正式登场。

截至9月22日，上交所融资余额报8016.02亿元，较前一交易日减少5.19亿元；深交所融资余额报7192.86亿元，较前一交易日增加8.85亿元；两市合计15208.88亿元，较前一交易日增加3.66亿元。

盘面上来，首先关注与与指数形成共振的AI板块。作为上半年的核心主线，在经历了一段时间的整理沉淀后，上周五放量集体拉升。并且较好的是从领涨标的来看，不仅仅是短线短线游资进行的超跌修复，也存在着机构仓位回补的痕迹。因此对于后续AI的走势或可值得期待。不过周末部分舆论已经将上周五反弹对标起了去年4月底的新能源行情。显然还为时尚早，想要再度发动新一轮波段性行情，需要巨大量能推动，因此后续AI方向量能的延续性仍是持续追踪的关键，

此外个股方向，重点关注昆仑万维，回顾此前AI行情的终结，就是始于6月21日昆仑万维陷入减持套现风波后放量跌停开始的。因此周五该股的20CM涨停对于AI整体或存在重头开始一个积极信号。此外，像中际旭创、剑桥科技、科大讯飞、工业富联、金山办公这些大市值机构股的市场反馈同样也是后续关注重点。

上交易日没有公司发布减持公告；中谷物流、福然德将迎来超五成以上解禁；教育部表示，对“预制菜进校园”应持十分审慎态度，不宜推广进校园；18天13板捷荣技术证券事务代表辞职；水产养殖价格低迷且原料价格居高不下，饲料企业“降质保价”；广发证券在美尚生态保荐业务中违法违规，证/监/会罚没公司971.7万元；上周五美股三大指数集体收跌，标普500指数、纳指周线三连跌。

对于上周五的强势反弹，认为反弹所需要的基本面积极因素早已具备，更多在反应市场情绪的转好：/中/M.双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，/中/M.之间竞争短期内出现缓和迹象，有助市场情绪的恢复；AI龙头昆仑万维公告称，公司控股股东、实际控制人周亚辉、及一致行动人盈瑞世纪承诺未来三年不以任何形式减持所持有的公司股票，相当程度上打消了投资者对科技类公司后续股东减持的担忧。

上周A股波幅加剧，美元美债创新高，同时投资者节前避险情绪较强、对于国内短期利好钝化，指数周中延续调整。周五，乐观政策预期升温，人民币汇率企稳，指数大幅反弹。前瞻看，海外联储政策路径尚不明确，国内政策有效性待验证，市场处于震荡中后期，趋势性回升或需等待内外现实与预期的平衡。　首先，已落地的一系列政策合力起效下，国内经济修复的拐点将不断得到数据验证，且后续政策仍有发力空间，直到彻底扭转经济走弱和预期转弱的趋势，其拐点逐步明确将奠定市场信心稳步修复的基础。其次，美债供需格局恶化推升M国长端利率，美股易跌难涨，美元指数走强但人民币汇率预期依然稳定，A股对外部扰动的反应也已钝化，且/中/M.成立经济领域工作组也将有助于提振经济和市场信心。最后，长假前市场成交量快速萎缩，各类资金卖盘消化接近尾声，场内外资金在数据验证期保持观望，随着节后数据集中披露，入场意愿将明显增强，当前市场底部正在夯实。

000813德展健康（/非/荐/股/）：   减肥药方向，全资子公司嘉林药业主要从事心脑血管药物的生产，销售和研发、利拉鲁肽注射液原料，深耕心脑血管领域是国内第一个通过阿托伐他汀钙一致性评价产品。主营业务为药品的生产，销售和研发、  化妆品概念， 减肥药，工业大***，健康中国，医疗美容， 消息面上，据报道科学家正在研究司美格鲁肽能否治疗痴呆症和酒精成瘾。  

300199翰宇药业（/非/荐/股/）：   减肥药方向，主营产品包括特色原料药、药品组合包装类产品、医疗器械产品、注射剂、客户定制肽和固体制剂六大系列。产品主要包括注射用特利加压素、阿托西班注射液、缩宫素注射液、卡贝缩宫素注射液、依替巴肽注射液、注射用生长抑素、醋酸去氨加压素注射液、注射用醋酸西曲瑞克等。 抗/原/检测，减肥药 ，创新药，肝/炎概念 ，痘病毒防治，消息面上，近期公司签订重大合同，据报道科学家正在研究司美格鲁肽能否治疗痴呆症和酒精成瘾。  

300293蓝英装备（/非/荐/股/）：  新型工业化+人工智能+光刻机清洗+ASML+高端装备+特斯拉+智能机器+工业母机子公司为全球唯一指定AS-ML公司光刻机相关设备配套清洗设备，周一有低开/平开/小幅高开/都可以低吸，高开太多放弃。

600355精伦电子（/非/荐/股/）：   机器人+伺服驱动系统方向，主营业务按行业分为计算机、通信和其他电子设备制造业与软件和信息技术服务业两大类。产品:包括其他智能工厂通用智能控制产品、工业物联组件，缝制工厂智能制造，工业用缝制设备智能控制产品、业务涵盖：;数字视频监控系统制造;;通信设备销售电力设施器材制造;数字视频监控系统销售;充电桩销售;电力设施器材销售;软件开发;充电控制设备租赁;技术服务、等，人工智能，壳资源，国产软件，充电桩，云计算，在线教育，物联网 ，消息面上，全国新型工业化推进大会9月22日至23日在京召开，会议要求把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。

600839四川长虹（/非/荐/股/）：  算力+工业互联网，位置比较低，走势稳健，最近持续放量，但是还没有加速，还有大阳线潜力，回踩5日线低吸最好，小幅高开可以上车，开太高不追

603083剑桥科技（/非/荐/股/）：   华为产业链+光模块方向，主营业务是从事高速光模块产品的研发、生产和销售以及数通、企业网络和电信的终端设备(包括无线网络与小基站、电信宽带、工业物联网基础硬件与交换机)。业务涵盖：生产光纤交换机等电信终端设备，计算机和通信网络设备维护;从事货物及技术进出口业务，计算机、软件及辅助设备批发,。信创，CPO概念，WiFi，F5G概念，华为概念，边缘计算，工业互联，消息面上，全国新型工业化推进大会9月22日至23日在京召开，会议要求把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。

300351永贵电器（/非/荐/股/）：  因为，华为展示了超级快充，一秒一公里，相当于充电10分钟，续航600公里，和加油有啥区别？目前市场上，谁能做到这么强大的快充速度？可以说，这个技术直接上油车突破了最后的瓶颈，让充电时间提高了十多倍，彻底打消了买电动车，充电难的顾虑。而永贵电器就有快充布局，可以关注低位埋伏机会

603496恒为科技（/非/荐/股/）：   电力巡检机器人+AI服务器方向，从事智能系统解决方案的研发、服务与销售,是国内领先的网络可视化及智能系统平台提供商,业务涵盖：技术服务、信息科技和网络通信技术领域内的技术开发、技术转让,技术咨询、计算机软硬件及相关配套设备，通信设备、机器人概念，信创，数字孪生，数据安全，华为概念 ，消息面上，全国新型工业化推进大会9月22日至23日在京召开，会议要求把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。

本周市场只有四个交易日，要注意的是市场的交易热情不会太激烈。从指数结构来看，指数周线、日线均已展开反弹周期，这个周期大概会延续到节后。节前在政策预期的加持下，预计会有一些资金做些节前布局，而观察60分钟SKDJ来看，此处应该是有一个稳妥的回落低调点，注意把握即可。

9月议息会议M联储维持联邦基金目标利率5.25-5.5%不变，符合市场预期，是本轮加息至今的第二次暂停，但预计年底前将再次加息。十一黄金周临近，据相关平台的数据显示，本次长假酒店餐饮、航空铁路等预定量均出现显著增长。九月底至十月初，国内PMI、M国失业率等重要经济数据发布，关注国内近期密集落地后各项政策是否开始发挥积极效果，以及国外经济形势和货币政策走向。

结构上，重视剩余流动性回落+盈利视角切换两大线索，在潜在困境反转的品种中，筛选顺周期资产中供给弹性约束低、成长类资产中有独立周期且先行指标向好、且公募低筹码的品种，维持战略看多医药+电子。双节临近，景气+财报+筹码筛选，消费板块洼地中关注影视、免税、旅游。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，文中个股，撰文所需，非/为/荐/股，部分数据来源（东财，同花，财联，国金，浙商，信达，中信，华福，中原，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.09.25