$*ST美谷(SZ000615)$  

持有美谷有一段时间了，不过一直没太关注，近期发现热度起来了就关注了一下。发现论坛里的朋友多空交战激烈。激烈是好事，分歧也是好事，行情往往都是在分歧中产生的。一致的时候倒是让人害怕。

来的久了，发现了很多有意思的问题，无论多空，观点多少的都存在一些偏颇（可能是我认知有限），包括空方代表长山，明明看着奥园债复牌公告，非要说人家停牌中。详细的大家去看公告，我去上交所固收平台上看过，确实是复牌了，不过也确实是没有交易。不过再那个平台上没交易也正常，很多国债也是0交易。或许投资人想等到期拿利息，也可能是他找不到对手盘，不过复牌是确定的。

也有多方代表，抛出了各种论据，让人确实难以信服，反到造成了整体言论的真实性下跌（包括问询函回复），虽然我也电话求证过，但是他公告描述还是容易让人遐想的。

那咱们来理顺一下大家的预期，正反两方的态度

1、奥园复牌。 

按照联交所的规定，连续停牌18个月可以摘牌。所以大家都在关注这个问题，但是我觉得这不是主要问题，美谷的净资产计提有很多途径解决。这只是其中一个。

2、信达的态度

咱们来回顾一下信达和美谷的渊源，其实信达和美谷的债务和债权有两部分。一部分是公司的担保产生，一部分是股东质押股份产生。这是两个不同的主体。

股权质押，2020年8月27日，奥园科星将1.72亿股美谷质押给信达证券，2023年8月7日到期。

担保债务，对京汉置业及其子公司逾期债务承担连带保证责任或者连带偿还责任，预计负债计提金额14.77亿元=（预估诉讼金额23.56亿元-抵押资产变现金额7.15亿元）*债务人债务折价率90%。

在年报问询函里，公司曾经有过这样的描述，京汉置业已向信达资管申请了债务展期，信达方也初步同意。但是中途出来个东方资管，通过公开的途径拍卖了大股东25%的股权，于是信达为了保护自己的合法权益开始了关于担保债务的诉讼，冻结1.72亿（质押）部分股权。

后续信达在自己官方网站挂出来资产处置公告。

在最近的公告里，出现了债务和解和延期开庭的描述。

 3、其实大家考虑过一个问题没有，这一切的原罪其实都是奥园，港股上市的奥园，为了重新回归市场，开始了境外债务的谈判，境内债务的展期，优先抵押物的清偿，包括转让了奥园健康，包括拍卖了北京地产。那么他剩下最有价值的资产是什么？毋庸置疑，就是他所持有的美谷的股权。这一点信达和奥园应该是有共识的，所以美谷不退市符合他们的共同利益，这也就有了为什么11个诉讼包有了庭外和解方案的本质原因。

4、资产转让是个复杂事件，需要的程序也很繁琐，先保住上市公司地位，然后引入新的投资人或许也是最佳方案（参见半年报）。

但这还不够。其实股吧里很多朋友还是比较认真的，通过他们的描述加后期自己的求证也获得了越来越多的信息，包括医美资产的高盈利，包括连天美和湖北金环现金不共享不调拨。包括后期的一系列诉讼的动作。其实看得多了，事实就会越清晰，看得久了，答案就越近。

那么来说说问题

：以上所有的内容的结论都是推测出来的，就是说并没有明确的公告或者事件发生，一切都是佐证。不过大家考虑过一个问题没有，就和太阳一样，你是喜欢观望早上旭日东升的朦胧，还是喜欢注视午时艳阳高照？

我不太会整理，大家根据自己情况借鉴分析吧。一句话，罗马不是一天建成的。很多时候耐心更重要。

按照民法典第五百二十条“部分连带债务人履行、抵销债务或者提存标的物的，其他债务人对债权人的债务在相应范围内消灭；该债务人可以依据前条规定向其他债务人追偿。  或许真的有一条美谷全额计提了债务，他会去找其他担保人追偿呢，毕竟他净资产拢共也没负多少。