周五，市场弱势开门红，“688行情”哑火，收盘上证指数涨0.43%，科创50指数跌0.83%。两市成交额7468亿，连续五天持续缩量，人气仍没有恢复；市场赚钱效应尚可，2732家上涨，2358家下跌，平盘有168家；涨停41家，跌停仅1家，跌停数大幅减少；今日北向交易暂停；受下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点利好政策影响，离岸人民币兑美元出现一波急拉，一度收复7.24关口，人民币汇率贬值行情得以舒缓。总体看，受多个重大利好影响，市场总算是勉强实现开门红，但情绪仍较低迷。

板块上，煤炭领涨、钢铁、有色金属等板块涨幅居前，通信、计算机跌幅居前。盘面上看，“煤飞色舞”行情再现，零售股批量涨停，保险、家居、钢铁、汽车涨幅靠前；地产股冲高回落，AI、半导体、华为概念股回调，环保股延续低迷。目前板块轮动太快，像AI、半导体这些走了三天“V”型反弹今天突然止步，没有太多延续性，市场中没有明确的主线行情，缺乏市场共识，各板块分歧较大，目前也很难把握热点的轮动。

重大消息！31日，中国人民银行、国家金融监管总局发布通知，降低存量首套住房商业性个人住房贷款利率。核心要点：自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。随后，农行、建行、工行、招行、邮储银行等火速公告，表示将依法有序开展存量首套个人住房贷款利率调整的准备工作。

看起来非常利好，简直是大快人心！呼唤已久的降低存量房贷利率的重磅消息终于出台了！那些19，20，21年高位买房的兄弟们在承担着房价阴跌的痛苦时，还背负着5.6，5.7，5.8那样高利率，看着现在房价是高位时8折价，4个点出头的房贷利率，估计痛苦的难以言说，现在终于有个大利好，银行终于肯让点利，降低房贷利率，每月可以省点利息钱了。

政策实施还没开始，网友却炸锅了！有的认为银行不会跟你协商；有的认为会像之前提前还贷一样，协商要排队，比如先排队半年让你等；有的认为协商可能是从5.5降到5.4，却要准备一遍重新贷款的所有资料，要请假耽误好几天功夫；有的吐槽为什么不直接统一降到3……总之这届网友不相信银行会真正让利于民，把吃进肚子里的好处吐出来，即便现在出台文件，要想银行真心实意的认真落实恐怕会有难度。

主要的原因就是，这次《通知》降低存量首套住房商业性个人住房贷款利率对商业银行而言不是强制性、规定性的，而是需要借款人主动申请，协商变更！

不知网友们是否留意到相关负责人回答记者提问的一句话，中国人民银行、金融监管总局将密切关注市场动态，引导银行与客户遵循市场化、法治化原则进行自主协商，有序降低存量住房贷款利率，维护好市场竞争秩序。

这或许就是目前监管部门不愿意出台强制性、规定性文件的部分原因。首先，商业银行信贷政策非常复杂，哪怕只是房贷政策，作为监管部门来说这次没有直接规定具体的微观信贷政策中的房贷政策，不搞“一刀切”，这是非常正确的。监管部门以宏观调控为主，制定执行货币政策，注重信贷总量和结构调控，防范和化解金融风险。

其次，就房贷业务而言，是借款人和银行的市场化行为，虽说对大部分人而言，在买房时不得不签一堆几十页看都不懂对借款人不利的按揭贷款合同，但总体而言这是法律上名义上相对平等主体签定的契约，毕竟没人拿刀架在买房人脖子上说必须要向银行借款对吧？而且借款的利率条件是事先明确的（不管固定还是浮动），都是在签合同时约定的。

这就有点像早些年的那些“房闹”，在高价时买了房，然后过了一两年，开发商降价打七折，这些业主就不满意了，觉得吃了天大的亏，心里非常委屈，有的甚至组织一群人去售楼部拉横幅闹事，这样不合理不合法，但是多数时候还是非常管用，“按闹”分配嘛~最后这些人多多少少还是会得到些补偿，减少些怨气。类似地，19-21年那些贷款买房时签订的按揭贷款也是这样，只是形式不一样，比如表现为批量提前还贷，违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款，这样造成金融风险隐患。

监管部门密切关注这些金融异象，及时察觉到可能造成的金融隐患，充分考虑到这部分金融消费者诉求中可以理解的苦衷和银行面临存贷息差收窄的经营压力，适时出手，以一种温和的方式将银行拉到谈判桌前，促使双方再次平心静气坐下来协商，不得不说良苦用心。

对于政策落地执行效果，老师还是比较乐观。虽然说对银行而言不是一个强制性的规定动作，但是经过上述分析，监管层传达的意思是非常明确的，特别是几家国有大行应该会尽快出台具体的落实措施。据第一财经估算，涉及客户会超过4000万户，按照19-22年期间发放房贷利率平均5.15%粗略统计，大概存量贷款余额在25万亿左右，目前全部的房贷余额为39万亿左右，也就是说，按照比例来算，差不多有三分之二的用户将受到此次政策利好。

据第一财经估算，此次平均降幅大约为0.8个百分点。有的测算则更夸张，比如极端的，21-22年加点最高时甚至达到6。打个比方，房贷100万，30年等额本息，5.88%（之前基准上浮20%），总利息为113.07万元，每月应还5918元；而按最新LPR不加点将利率降到4.3%，总利息为78.15万元，每月应还4948元。这样算利息总额减少了34.92万元，同时每月负担减轻很多了。

那么这部分资金会流向股市吗？老师认为有可能，但总体影响不会大。即便按上面那个比较夸张的计算，每月还贷减少近1000元，手头是宽松一些，但是当前最主要的问题：信心并没有恢复，借款人或许会在成功申请降低利率的当天全家吃个大餐，改善一下生活，促进一下消费，但指望省下来的这点利息钱进股市，这可能性不太大，即使有，体量和影响也有限。

此外，利好消息还有调整优化差别化住房信贷政策，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。另外，国务院宣布提高个人所得税有关专项附加扣除标准。这些利好政策都是切实降低了居民负担，让百姓手头钱多起来，对市场有积极促进作用。

看后市，正如老师近期所说的，市场比较弱势, 单单依靠半导体、光刻胶这些仅有的亮点恐怕难以支撑，现在板块轮动太快，又都没延续性，难以把握。今天的利好政策着实太多了，上文还只重点讲了一个降低住房贷款利率，真要是每个政策都按是什么，为什么，影响怎么样，怎么办一套逻辑分析下来，每个政策都可以单独分析出三五千字。按道理说，以往随便拎一个这样重磅级的消息出来，市场就如烈火喷油，一点就着！要么大涨，要么冲高回落，震幅会明显增大。万万没想到，市场却反响平平，当天整个走势波澜不惊，没有激起太多浪花，非常反常，很是奇怪！

可能还是缺乏信心。信心比黄金更宝贵，目前利好政策频繁出台，局外人都可以明显感觉到管理层的殚精竭虑、良苦用心，而且这些政策越来越实，看得见、摸得着、用得上，可是市场就像得了利好政策免疫症一样：没感觉，没反应。也许信心需要时间来恢复，政策需要时间来落地，改变需要时间来体会，等都到位了，市场或者会以意料之外的形式来表现。

总体看，9月开门红了，虽然有些许失落，但也没那么差，或许需要我们多点耐心等待。今天老师就叨叨到这里，各位周末愉快^_^

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