尽管今年钾肥价格下降了三分之一以上，全球市值最大的矿业公司必和必拓今年在萨斯喀彻温省Jansen钾肥项目上的资本支出增加了55%。

该公司钾肥部门表示，由于计划由先前的2027年提前到2026年底开矿，位于里贾纳以北180公里的矿场的建设支出计划从6.47亿美元增至10亿美元。Jansen耗资57亿美元的第一阶段已完成26%，完工后每年将生产440万吨。

8月22日，首席财务官David Lamont在电话财报会议上表示：“Jansen第一阶段的总体资本估计没有变化。”。“我们已经将该项目提前了大约九个月，因此资本支出的时间更短，这对我们给出的指导意见产生了一些影响。”

总部位于墨尔本的必和必拓正在加拿大发展钾肥生产，加拿大是世界上最大的化肥原料生产国，由于战争，市场对前五大生产国俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的进口限制有所调整。尽管白俄罗斯因为受到制裁降低了钾肥价格，但该国钾肥出口最近一直在增加。

钾肥的现货价格已从11月创纪录的每吨800多美元降至7月的每吨340美元左右。本月，总部位于萨斯喀彻温省的Nutrien援引市场状况为由，无限期推迟了将钾肥年产能提高到1800万吨的计划。Nutrien是世界上最大的钾肥生产商，它去年产量为1300万吨。

必和必拓表示，其钾肥前景是以几十年而非几年来衡量的，尽管俄乌冲突可能会带来挥之不去的影响。但必和必拓表示，预计未来几年钾肥需求将以每年3%的速度增长。

市场分析和经济副总裁Huw McKay在上周发布的大宗商品展望中表示：“从长远来看，我们认为钾肥是一种面向未来的大宗商品，基本面具有吸引力。”。“钾肥需求将受益于全球大趋势的交叉：人口增长、饮食变化和农业可持续集约化的需求。”

作为世界上最大的地下钾盐矿和萨斯喀彻温省30年来首次新运营的地下钾盐矿，詹森正在考虑分四个阶段进行，其年产量将达到1700万吨。根据美国地质学会（US Geological Society）的数据，2021年全球钾肥年消费量约为4500万吨。根据加拿大政府的数据，当年全球产量为7200万吨。

必和必拓正在进行第二阶段的可行性研究，该研究将于2024年6月30日结束，然后再做出决定。必和必拓表示，今年将花费约1.25亿美元用于扩张的前期工作。第二阶段的首次生产预计最早将在2029财年末进行。

必和必拓首席执行官Mike Henry在8月22日的电话财报会议上表示：“我们真正希望触发詹森第二阶段的是围绕资本支出的强劲基本面经济，以及在此期间的预计回报。”。“第二个方面是按照计划或比计划更好地继续执行詹森第一阶段，这就是我们所看到的。”

必和必拓还考虑东欧战争如何影响俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的中长期产量，并可能使必和必拓能够弥补失去的全球供应。

Henry表示：“市场机会可能确实比最初预期的更强劲或更早开放。”。“目前还没有决定。研究仍在继续，但我们确实希望公司能够在明年早些时候做出决定。”

今年，加拿大联邦政府向詹森项目拨款1亿加元，帮助其将该矿开发为低碳排放矿。今年3月，必和必拓向当地供应商授予了2.6亿加元的合同，自12年前获得批准以来，该公司为该社区带来了总计4.7亿加元的业务。

Henry表示，必和必拓通过采取从同时开发多个铁矿石项目中学到的成本节约措施，如整合服务提供商和微调商业战略，使詹森的第一阶段资本成本免受通货膨胀的影响。他说，如果批准第二阶段，该公司可能会采取类似行动。

“我们可能有更多的机会通过将熟练劳动力和承包商从一个项目转移到另一个项目来应对通胀环境，但这是未来一年进一步决定的主题。”