再融资常态化不能无底线

每家公司都认为资金越足越好，于是再融资就摆到盘面上，审批则备受关注。

有些公司多年一毛不拔或者分红十分有限，却不断再融资；有些再融资公司对外溢价收购，而后亏损作商誉减值掏空公司资产；还有的公司干脆将所融资金用来购买理财产品；更有甚者不惜冒坐牢风险也要造假骗取再融资机会。这些问题到退市股堆里扒拉比比皆是。尚未退市且又不讲融德的公司，管理层确实有必要对它们设定底线，否则，再融资常态化就会变味走样。

上市公司是所有股东的公司，因占有社会资源就必须无条件接受全体股东监督，实际控制人不能为所欲为。最近发现奇葩的公司盛路通信（600288），其实际控制人自2018年12月28日起到2020年11月30日止共减持4771万多股，从每股10.75元一路减持下来，套现资金3.72亿多元（见《高管及相关人员持股变动》统计表），现以5.96元/股低价为自己增发上限5215.33万股来稀释全体股东的股份价值，若不是因会计师事务所被行政处罚，实际控制人所欲几乎成行。若成行，必然还会有第二、第三乃至第N次类似增发，证券市场三公何在？针对这种吃相难看的行为，要不要设定底线？如果所有上市公司都照此做法，证券市场还有必要开吗？

天无私覆，日无私照，主管部门要公平对待所有公司。审批是对公权力的运用，务必严格把关。人们呼吁，应将有限的社会资金安排给新IPO公司而非向再融资倾斜。君不见还有多少嗷嗷待哺的公司排队等候首笔融资款以解燃眉之急。

所以说再融资常态化不能无底线。

2023.7.29