2019年，借助半导体行情，刘格菘一举拿下公募史上首个“三连冠”，成为公募基金行业的顶流。

不过，从2021年底开始，刘格菘身上的光环便逐渐消退，随之而来的是疯狂的“反噬”……

豪赌惨败

7月20日，广发基金明星基金经理刘格菘旗下在管的6只基金披露了二季度报告。

虽然季报没有显示刘格菘具体的持仓明细，但广发双擎升级混合、广发科技先锋混合、广发多元新兴股票这4只基金的前十大仓中，均已不见国联股份的影子。

另外在广发小盘成长混合和广发创新升级混合的季报中可以看出，2只基金合计减持了265万股。

这也意味着，刘格菘的“豪赌”，最终以含泪斩仓告终。

之所以强调国联股份，正是因为其身上拥有极强的“刘格菘属性”。从刘格菘管理的基金持有国联股份明细来看，他对该股可谓是“情有独钟”。

2020年，价格飙升的国联股份成功吸引刘格菘，后者旗下三只基金大举买入1300万股；

2021年，国联股份继续上涨，而刘格菘也继续大量买入，不仅大幅加仓，而且增加广发小盘成长、广发多元新兴的持仓，合计买入约2670万股，一度形成“抱团股”；

最厉害的还是2022年，刘格菘在管的6只基金全部买入国联股份，其中甚至有5只位列国联股份的前十大股东。

然而刘格菘不断增持国联股份却并没有带来收益，反而业绩一再告负。一切，还要从国联股份的财务问题说起。

匪夷所思的增持

实际上，早在2022年11月，市场已有对国联股份财务数据问题的质疑。

就在国联股份的股价登顶90.71元的第二天，有媒体从多个角度写文质疑其财务问题，就此国联股份陷入股价下跌的困境。

然而，刘格菘却不为所动，不仅没有减持，反而在2023年一季度增持14万股。如此一来，刘格菘旗下6只基金持有的国联股份，合计来到4264.57万股，占国联股份流通股8.55%，持股市值35.38亿元。

拿着投资人的几十亿资金豪赌一家财报涉嫌造假的公司，此时的刘格菘俨然化身赌徒。

终于，刘格菘的“迷之自信”遭到“反噬”。

4月27日，国联股份的年报被出具了“带有强调事项段的无保留审计意见”，同日，上交所对国联股份下发“定期报告信息披露监管问询函”。此后短短一个月时间，国联股份的股价几近腰斩。

到了二季度，不知道是意识到了问题还是迫于基民压力，刘格菘才终于下定决心调仓减持。

一年半亏了289亿

实际上，刘格菘在国联股份上的“表现”并不是个例。过去两年，刘格菘还重仓押注新能源，导致投资人亏损惨重。

据数据，截至2022年末，刘格菘旗下6只基金共持有光伏新能源仓位市值267亿元，其管理规模526亿元，新能源持仓占比高达47.5%。

这种单一押注赛道的非理性操作让刘格菘的基金损失惨重，已经深度套牢在新能源股票上。

上半年，刘格菘管理的6只基金净值跌幅最低的为24.6%，最高的30.75%，在3500多只基金中排名末位；近一年，这6只基金亏损平均达到了35%，近两年平均亏损达到45%。

持续的亏损也让刘格菘此前借助行业红利赚取的利润亏损殆尽。

今年上半年，刘格菘管理的6只基金合计亏损104亿元（二季度累计亏损66.7亿元，加上一季度亏损的37.2亿元）；2022年6只基金的亏损更是高达185亿元，一年半以来的累计亏损达289亿元！

自2019年至今，刘格菘管理的6只基金累计净利润只剩下75.69亿元，这个数字看着很不错，但如果考虑到刘格菘的管理规模，其收益率就非常可怜。

截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年末和2023年6月末，刘格菘的管理规模分别为197亿、822亿、774亿、565亿、461亿。

如果按国有大行5年期2.75%的存款利率计算，上述6只基金投资人过去四年半也可以稳赚71亿元。

投资人不赚钱，但广发基金和刘格菘却是盆满钵满。

按1.5%的管理费计算，过去四年半，刘格菘管理的6只基金至少帮助广发基金收取了40亿元的管理费；作为基金经理人，刘格菘的薪酬自然也是要达到数千万。

而被套住的基民们，只能苦苦等待翻身。