7月28日上午9时，在停牌482天后，恒大汽车成为首个复牌的恒大系上市公司。

正如市场所预料的那样，恢复交易后，恒大汽车遭到迎头痛击——开盘暴跌近70%，最后收至1.24港元/股，总市值仅余134.4亿港元。

2017年底，许家印开始了他的跨界造车之路。彼时，还未更名的恒大汽车市值不到400亿元。

2020年8月，许家印一口气发布6款车型，从恒驰1到恒驰6，在发布会上一字排开，声势浩大。

这令恒大汽车股价应声大涨，至2021年年初已达到4000亿港元。又过了2个月，恒大汽车迎来高光时刻，创下最高市值7856亿港元。

然而，随着6月份恒大地产业务的暴雷，恒大汽车的股价也随之暴跌。转眼两年时间过去，7700多亿灰飞烟灭，市值蒸发98%，这可太吓人了。

隔壁的中国恒大也是一样，2017年，其市值一度达到3600亿港元，但到了去年3月，也就是停牌之前，市值仅剩217亿港元，蒸发94%。

有意思的是，比亚迪与恒大的股价走向，就像是反了过来。在2021年6月，比亚迪总市值还在2329亿元，到2022年6月，其总市值已突破万亿大关，稳坐中国车企市值第一。

这么看来，恒大双雄简直就是“市值毁灭者”。

停牌16个月后，恒大汽车复牌！

恒大汽车的复牌消息，其实早有预兆。

恒大汽车自2022年4月开始停牌，在停牌前，恒大汽车的股价为3.2港元/股，总市值347亿港元。截至今日，恒大汽车已累计停牌323个交易日，也就是16个月。

根据港交所的规定，若连续停牌超过18个，上市公司将被摘牌处理。即恒大汽车如果在今年9月还未复牌，将会被摘牌退市。

所幸，在去年6月15日，恒大汽车接到了香港联交所发出的复牌指引，复盘需满足三个条件：

一是，公布尚未刊发的所有财务业绩，并解决任何审计修改；二是，遵守上市规则相关规定，证明公司具备足够的业务运作；三是，向市场通报所有重要信息，使股东和其他投资者可评估公司情况。

其中，第一条已经满足。此前7月26日晚，恒大汽车一口气补发了“消失”2年的三份财报。

对于复牌指引的第二条，恒大汽车在公告中极力自证：

在产品方面，恒驰5已经量产；在研发方面，公司有超450名研究人员，已申请超过3500项专利；在资产层面，计划通过股权和或债务融资的方式筹集约5亿美元等等。

第三条，恒大汽车也自我评价一直在完成。

总结来看，恒大汽车表示，公司“拥有切实可行及可持续的业务，并且”拥有相当价值的资产支持其运营”，使公司得以继续维持上市地位。

6年亏近1000亿，卖一辆车亏1亿

尽管恒大汽车迎来复牌，但外界对于恒大汽车前路，仍旧充满担忧。毕竟几天前，恒大汽车延期公开的“账簿”，实在令人心惊。

财报显示，2021年恒大汽车收入25亿，亏损564亿，2022年收入1.34亿，亏损约276亿，两年亏了840亿。

这是什么概念？

若按照1爽=6.4亿算，恒大汽车两年的亏损额达到了131爽。

若与国内造车新势力“蔚小理”相比，他们三年一共亏了430亿，840亿约等于他们三年累计净亏损的2倍。

事实上，如果将时间拉长到许家印宣布跨界造车开始，也就是2017年底，恒大汽车6年累亏989亿元。

这就有意思了。众所周知，许家印造车6年，但恒大汽车只有一款车真正面世，那就是恒驰5。而截至今年5月底，恒驰5的交付数量仅为1000辆。

这差不多是卖一辆，就亏掉1个亿。这么看来，恒大汽车的亏损程度是创下了行业记录了。

除去亏损账目，恒大汽车的债务情况也不乐观。

财报显示，恒大汽车2022年的总负债是1838.7亿，而总资产仅为1152.2亿，妥妥的资不抵债。

此外，恒大汽车账上的钱也不多了，只有2.2亿，而2021年这个数字还是24.53亿。

值得一提的是，自去年开始，恒驰汽车还不断被曝出资金断裂、濒临破产、欠薪等消息。

去年12月，微博上有疑似恒驰展厅的销售人员爆料，自己于近期被告知将停工停薪，相关人员还表示此前恒驰已拖欠其薪资长达数月。

不说真假，这与恒大汽车的裁员“瘦身”行径，确实是一致的。截至2022年末，恒大汽车的员工总数是4506人，较2019年的9207人已经砍掉一半。

结语

作为曾经的中国首富，许家印在2017年走上了造车之路，买了一堆过时的技术和资产，喊出了震惊业界的造车“三字经”——买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好。

他还扬言，要在2025年做到产销100万辆，2035年年产销超500万辆。如今多年过去，现实中恒驰5的销量，给许老板教做人。

但好消息是，停牌一年多的恒大汽车总算是复牌了。想必接下来，许老板可以继续做他的“造车梦”了。

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