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1、 南方路机：砂石骨料设备优质企业，业 务迎来快速发展期 

 1.1、 围绕建筑砂石骨料生命周期，布局全产业链设备  

砂石骨料设备企业，围绕全生命周期布局业务体系。公司成立于 1997 年，于 2022 年在上交所主板上市。公司经过 20 多年的技术积累与发展，逐步形成“原生骨 料加工处理-工程搅拌-骨料资源化再生处理”的骨料全产业链多层次产品体系。 公司产品广泛应用于建筑、道路、桥梁、隧道、水利等基础设施建设和房地产开 发等市场，构建建筑材料生产及资源化再生利用的良性循环生态。

厚积薄发，新产品、新技术、新市场构筑新成长动力。

公司自成立以来，针对客 户需求及行业发展趋势，不断延伸“从砂石到建筑，从砂石到道路”的发展路径， 技术创新是公司的核心竞争力。公司发展历程可分为五个阶段：

孕育期（1997-2000 年）：成立于 1997 年，主要从事搅拌设备相关的业务。 

萌芽期（2000-2012 年）：发力破碎筛分及机制砂设备，产品结构逐渐多元。

成长期（2012-2014 年）：与日本寿技研公司合作，机制砂技术进一步提升。

突破期（2015-2021 年）：首套建筑固废资源化设备 2018 年在北京投入使用 标志着公司建筑垃圾资源化业务正式取得突破，新业务板块打开新成长空间。 

上市后（2022 年及之后）：公司于 2022 年在上交所主板上市，业务发展再 上新台阶，有望依托新产品板块（物料处理板块和建废处理板块）、海外市场拓 展（俄罗斯、东南亚、中东等）、新技术应用（人工智能视觉技术、智能仓储系 统等），推动未来业绩增长。 

此外，公司持续在建筑固废资源一体化、环保智慧型搅拌楼、智慧型干混砂浆生 产线、机制砂干混砂浆搅拌一体化生产设备等行业未来重点发展方向上提前布 局，后续发展可期。

公司的实际控制人为方庆熙、陈桂华夫妇及其子方凯。公司的实际控制人为方庆 熙、陈桂华夫妇及其子方凯，泉州智诚、泉州方耀、泉州智信及泉州方华为四个 持股平台。

1.2、 工程搅拌设备为主要收入来源，营收利润整体呈现 上升趋势  

工程搅拌设备为公司的主要收入来源。

公司 2022 年营收为 12.17 亿元，其中工 程搅拌设备营收贡献为 7.80 亿元，占比为 64.04%，是公司的主要收入来源。 原生骨科加工设备、骨科资源化再生处理设备、配件的营收贡献分别为 2.92 亿 元、0.40 亿元和 0.87 亿元，占比分别为 23.99%、3.27%和 7.19%。

公司营收利润整体呈现上升趋势。公司营业收入从 2018 年的 8.71 亿元提升至 2021 年的 12.84 亿元，2018-2021 年年均复合增速为 13.81%。在疫情扰动及 工程机械行业下行周期导致需求较弱的背景下，公司 2022 年营收仍相对稳定， 2022 年营收为 12.17 亿元，同比增速为-5.25%。公司 2023Q1 营收恢复正增长， 2023Q1 营收为 1.66 亿元，同比增长 14.63%。公司归母净利润 2020-2021 年 呈现上升趋势，2022 年由于上游原材料价格上涨、咨询费用增加导致管理费用 增长等原因，实现归母净利润 1.14 亿元，同比下降 26.42%。公司 2023Q1 实 现归母净利润为 0.08 亿元，同比增长 33.57%。

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