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名创优品专家访谈要点2023-06-28

亚马逊专家访谈要点2023-06-07

汇鸿集团董事长访谈要点2023-06-07

抖音专家访谈要点2023-06-06

淘宝天猫专家访谈要点2023-05-29

华凯易佰董秘访谈要点2023-05-26

多点零售专家访谈要点2023-05-25

名创优品IR访谈要点2023-05-25

滔搏董秘访谈要点2023-05-23

王府井专家访谈要点2023-05-19

孩子王董秘访谈要点2023-05-17

高鑫零售董秘访谈要点2023-05-17

名创优品专家访谈要点

2023-06-28

01、名创优品拓展空间

名创优品后续规模扩大的难度较大，除非继续降低费用，但是没有点位，开的大多是商场铺，点位饱和。很多新的商场不一定能达到名创配置，以及调性定位不匹配。名创在商铺数量固定的情况下很难拓展，必须发展街铺和社区点，也愿意尝试对加盟商给予让利。

02、名创加盟商场店经营情况

名创加盟商场店综合毛利率：名创非食品38%、食品33%，综合毛利率36%。加盟商每个月盈利8-10%左右。回收期：18个月左右（疫情前，现在也差不多）。公司口径：8-12个月。名创换算投入成本没有包含保证金和商场费用。

03、名创优品表现比较好的品类

季节性商品，冬季比夏季更高，冬季22%占比，夏季18%占比，冬季单价更高；美妆类和护肤类也是销售占比较高；数码类产品；生活家居；食品（消费高频次），疫情后扩大版面，从5%提升到15%以上的占比，契合了疫情的特殊场景。后续品类不会再做扩充而是会继续细化。

亚马逊专家访谈要点

2023-06-07

01、业务发展情况

2023年4-5月整体业务增长同比提升10%左右，1P业务同比增长1%。品类增速差异较大，家居、宠物、婴幼儿和工具类目业务增速略低于1季度增长速度，健康、运动等类目发展情况较1季度有所提升。市场需求稳定，其中东南亚等新兴市场年化业务增速可达50%以上。

02、平台封号处理

亚马逊不存在针对性封号的情况，而是计算机根据规则设置对触犯规定的商家进行封号处理。在经历了2021年曝光事件之后，风控部门调整封号政策，对异常行为过多的店面进行标记，达到一定程度后对其品牌店面进行全面封禁。平台结合店铺实际行为决定是否进行封号处理，对违规频率较高的中国卖家的审核流程更为严格。

03、FBA政策与库存

FBA费用分为尾程物流、订单处理和仓储费用3部分，其中尾程物流按成本价征收，订单处理费用根据订单实际体积及重量征收，仓储费用因“爆仓”问题扩大仓储的需要在持续上升。FBA费用每年都会根据会计核算结果进行调整，但仍处于入不敷收状态。

04、市场渗透率上升

虽然面临海外经济下行趋势，但亚马逊的线上市场渗透率扔保持正向增长。疫情前，全球买家平均每年增长率可达到20%，中国卖家可达50%-70%，疫情期间中国卖家增速可达100%-200%。疫情放开后虽增速有所减缓，但全球卖家仍保持了20%增速，中国卖家保持40%增速。亚马逊以中国市场渗透率30%为发展目标，并有信心可以达到。

05、业务策略

1P业务相较于3P业务增长势头放缓。亚马逊借助三方卖家资源渠道开拓业务范围并扩大选品市场，扩大平台销售规模。同时平台可收集三方卖家信息作为1P业务的资源与品牌方进行合作，扩充自营业务。疫情后，自营业务受库存周转率的影响谨慎扩充库存，增速放缓但整体情况优于疫情前发展情况。

汇鸿集团董事长访谈要点

2023-06-07

01、汇鸿集团食品生鲜业务后续发展规划

加大市场开发和供应链建设力度，深挖存量业务潜力，积极开拓增量业务；借助扩大内需、消费升级等政策红利，切入国内消费新场景；充分发挥采购渠道优势，深度融入民生保供和应急保障体系建设等业务领域，培育增长新动能。

02、公司积极推进数字化转型

通过构建大数据分析平台，围绕供应链板块描绘风险地图，提升对供应链运营风险事件的响应能力；加强设计研发、智能制造、营销推广等领域的数字化应用赋能。公司积极推进数字化转型，业务响应能力和管理信息系统覆盖率显著提高，业财一体化建设取得实质性进展。

03、公司2023年一季度净利润大幅上涨原因

公司2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润为9932.58万元，同比增长12919.74%。主要系公司持有的金融资产公允价值变动影响。公司全力打造“供应链运营”和“以融促产的金融投资”两大业务板块，第一季度公司供应链运营业务发展势头良好。

抖音专家访谈要点

2023-06-06

01、2023年618活动期间抖音平台对大品牌商重点进行扶持，尤其是美妆品类

大品牌参加618活动是免报名的。对于品牌方而言，国际一线品牌的招商资源中会附送一些非标资源，开屏资源会比较多，在广告等方面会给予很高的折扣。这些待遇是白牌不能享受的。

02、2023年抖音平台直播间和短视频的点击率和转化率情况

2022年直播间的点击率大概是6.3，转化率是2.3。2023年直播间的点击率是6.5，转化率是2.42。短视频的点击率2022年的均值大概在1.92，转化率只有1.41。2023年年短视频的点击率是1.95，转化率1.46。

03、2023年618期间抖音平台直播和达播的情况

2023年618期间的自播率高于2022年618期间。2022年双十一之前促销活动一般都是达人带货。2023年618期间抖音设立了很多官方直播间，品牌方有自播专场。

04、抖音平台自播率迅速上升的原因

抖音在大量地扶持商家做直播，在全国建立了320家的抖音直播基地，帮商家培养主播。达人主播的时间不是很稳定。自播的情况下商家可以节约成本，提高效率和利润率。

05、淘系和抖音平台的比较

短期内抖音的增速会更快一些。淘系的主播逐渐退出了。淘系的李佳琪退出直播了。从复购跟ROI的角度来讲，淘宝空间更大一些。2021年淘宝就有30万个品牌方，是抖音的十倍，目前淘系的品牌方仍然比抖音更多。

淘宝天猫专家访谈要点

2023-05-29

01、美妆个护板块2023年618首日销售情况

整体GMV同比增长28%，其中李佳琦带货品牌增多，GMV同比增长约25%至49.77亿元。优惠场由于百亿补贴，GMV从2022年的5.3亿元增长至14.2亿元。货架场由于与互动场流量挤压，GMV同比下降6.7%。

02、美妆个护板块2022年618与2023年618比较

2023年618聚划算、直播场的GMV占比及流量增长，互动场流量增长，大卖场流量下降。品类词搜索占比下降，功效词、明星同款或营销词搜索占比提升，品牌词搜索占比基本持平。

03、国产美妆品牌2023年618首日销售情况

珀莱雅GMV达4.2亿元，同比增长2.6%，排名第3；可复美GMV达2.69亿元，同比增长328%，排名第6；薇诺娜GMV达2.41亿元，同比增长17.1%，排名第8；夸迪GMV达1.78亿元，同比增长26.7%，排名第14。

04、华熙生物2023年618GMV增速预期

618活动前期，润百颜、BM肌活GMV增速较快，米蓓尔、夸迪GMV增速符合预期。预计整个618期间，润百颜GMV增速将达到40%，BM肌活GMV增速低于40%，若米蓓尔、夸迪防守成功，华熙生物的整体GMV增速将在30%以上。

05、美容仪2023年618销售情况

618首日美容仪GMV同比增长约34%，增幅较大，其中雅萌、逆光、初普美容仪的GMV分别为1.1亿元，8230万元、3209万元。预计整个618期间，美容仪GMV将同比增长约10%，其中国产品牌销售占比提升。

华凯易佰董秘访谈要点

2023-05-26

01、海外销售地区情况及未来拓展计划

海外销售地区以欧美国家为主，2022年美国地区销售增长较快，欧洲地区因2021年发生的VAT代扣代缴等事件对电商卖家的竞争力造成了一定冲击，整体销量有所下滑，但2023年一季度已恢复至平稳水平。公司作为第三方平台卖家，2023年会重点拓展拉美市场，目前来看增速较快。

02、公司与易佰网络的业绩对赌情况

2023年是公司与易佰网络并购重组时约定对赌期的最后一年：2023年实现的合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润不低于2.9亿元。2022年易佰网络扣非归母净利润不低于2.7亿元，2022-2023年扣非归母净利润累计不低于6亿元。从2019-2022年，易佰网络已经连续4年超额完成业绩目标。

03、中美贸易纠纷短期内对公司业务不会有太大影响

从过去几年的经营来看，公司并未受到影响，美国加征进口关税的标准远高于公司销售的日用品的价格。2023年第一季度，中国出口数据也在增长，公司销售的高性价比日用品可以抵抗美国的通货膨胀，所以短期来看并不会受到太大影响。

多点零售专家访谈要点

2023-05-25

01、数字实践与物理实践不断融合

在数字化实践中，数字零售提供多样化商品方便购物和高效信息，而实体零售则有体验性和即时性的优势。数字化转型的目的是将数字零售和实体零售融合，赋能实体零售以数字零售的效率，提高商品供应的多样性和便捷性。

02、建立会员数字化体系，通过全渠道营销寻找客户

数字化转型的第一步是建设一套数据实体席位，并提升会员数字化。数字化转型需要在数字化零售平台上寻找客户并提升商品供应链的优化。数字化转型还需要新增元素和因子，增加全触点全渠道的会员流量引入，加速会员引入的效果，提升覆盖和周转等因素。

03、优化供应链和营销

数字化转型需要通过全渠道流量平台抓住用户和流量，从而优化供应链，提高销售金额。数字化转型需要了解每个品类的会员位置和需求，通过分析系统进行品类调研和问卷调查，准确把握用户需求。数字化转型也需要将数字化营销与实体营销相结合，例如通过建立自助下单平台提升线上销售量和订单数。

04、多点致力于成为全球数字化转型的领导者

多点提供了一体化业务，可以优化业务流程并实现数据管理的一体化。多点的系统实现了云端部署，启动成本更低，使用者能够随时方便地从任何地方访问系统。多点的系统还具有模块化特点，可以根据企业的具体需求向其提供不同的模块化服务，例如供应链模块和线上模块。

05、数字化转型只是数字化转型的基础

数字化只是数字化转型的一个基础。企业还需要使用新技术来优化现有的流程，实现真正的数字化系统。数字化转型需要抓住三个要素：管理对象、管理流程和管理工具。数字化转型需要使用新技术来优化现有的流程，实现真正的数字化系统。

名创优品IR访谈要点

2023-05-25

01、近期国内、海外GMV增幅较大

2023年Q2以来整体GMV增长80%，五一期间整体GMV增长75%，预计5月国内GMV将会增长35%~40%，与年初增长目标吻合。预期2023年Q2整体海外业务增长25%~35%，全年将维持增长30%~40%。因为线下客流恢复明显，客单价增长17%~18%。

02、2023年Q1毛利率亮眼

Q1毛利率为39.3%，同比增长超过9%。品牌升级过程中把价格敏感度低的消费兴趣品类毛利率提升，贡献了绝大部分毛利率的增长。毛利率最高的海外直营业务收入在海外整体业务收入中的占比提升至46%，海外收入结构的调整是毛利率增长另外一个主要贡献因素。此外，TOPTOY毛利率的提升也形成正向贡献。

03、近期新开店数量及分布情况

2023年国内开店趋势向好，开店目标在年初制定数量基础上增加100家。高线城市开店占比恢复，未来开店主要向三线及以下未进驻区域拓展。近期租金出现洼地的步行街店铺将在接下来增加较多。2023年Q1新增开店数量16家，开店节奏较慢。预计未来海外开店将维持直营和代理比例为3:7，大部分海外门店分布在亚洲和北美地区。

04、国内、海外单店sku及未来计划

名创整体sku过万，核心sku约为8000个。国内单店sku约为2000~3000个，跟国内店铺面积非常搭配。品牌升级带来产品结构调整，后续考虑扩大单店面积。海外以代理市场为主，门店的sku非常依赖代理商的经营管理水平，除了墨西哥市场，其他海外市场的sku数量和上新丰富程度都不及国内。

05、海外业务竞争格局

无需担心海外线上其他做中国供应链业务的同类竞争，因为海外线上渗透率很低，线上竞争给线下零售造成的压力不高，并且国外电商运费成本较高使线上购物比线下购物没有绝对价格优势。名创不是单纯追求低价，而是追求外观、商品质量和让消费者有物超所值的认同。

滔搏董秘访谈要点

2023-05-23

01、滔搏2023年一季度的运营情况

滔搏2023年一季度主要运营策略为拓场景、聚规模。其中人方面，员工能力迅速切换至线上；提供更加适配数字化工具和流程赋能；货方面，通过全局化货品运营加速在线线下货品高效流转，扩大O2OSKU力度和覆盖面；场方面，形成包括门店、传统电商、社交电商、私域在内，更为完整全局化触点布局。

02、滔搏店铺的运营情况

截至2022年底滔搏共运营6565家直营店铺，总数同减15%，毛销售面积同减7%，单店销售面积同增9%；门店结构调整集中2023年上半年，步入下半年趋势已缓和，单店销售面积提升，单店消费者辐射半径延展。从结果看，期内新开店较关闭店在店效及坪效维度上具显著优势，关闭门店对直营销售额影响十分有限。

03、滔搏增互动精运营情况

滔搏在全国范围内运营着超5000家店铺企业微信号并拥有4万多个微信群，同比显著提升；累计用户数达到6790万人，+18%；会员贡献店内零售总额比例为94.0%，持续保持着较高比例且稳健的销售贡献。复购会员对会员整体消费金额贡献也持续稳定在70%以上；在线私域销售对零售贡献的占比同比翻倍。

王府井专家访谈要点

2023-05-19

01、保证高质量发展，KPI指标的调整情况

业绩为先，公司是市场化主体。首旅集团20万员工，承担社会责任，要综合考虑。现在要做新一轮的股权激励，站位要更高，科学合理的把历史遗留问题解决。2023-2024年的9-10个亿的利润，是2022年10月份做的预算，公司不止步于这个数字，2023年预算在6月份要做一个调整。

02、免税运营情况分析

免税是旅游零售，运营模式上，有税是租赁运营为主，自营为辅。免税是进口、国际贸易、自营模式，涉及到供应链整合，在免税板块运营成本较高，自有员工，链条是全链条，跟有税的联营模式有很大差异。运营层面上门槛比较高，海南的竞争越来越激烈。

03、集团丰富的旅游资源支持王府井的运营的举措

首旅集团是北京市首家国有企业试点，旗下商业零售、酒店、文娱是集团优先发展的三个业务单元，在资源整合赋能上会给予最大的支持，在体制机制上也要支持。出行有首汽和首都航空，首旅酒店也在上海申请了跨境电商资质，在跟王府井做融合。

孩子王董秘访谈要点

2023-05-17

01、KidsGPT的研发来自公司的自主研发团队

公司一直高度重视数字化自主研发，早在2015年就引入专业的数字化技术团队，KidsGPT由公司现有数字化技术团队自主研发。未来，随着KidsGPT在商业场景中逐步大规模运用，需要投入更多的研发费用。

02、公司自有品牌发展及未来发展情况

目前公司已有七大自有品牌，可为用户提供全面、丰富的一站式商品解决方案。2022年公司自有品牌交易额同比增长33%。未来，公司将加大自有品牌发展力度，充分发挥公司的全渠道全场景、数字化优势、育儿顾问和育儿专家等优势，不断提升自有品牌的知名度和收入占比。

03、公司本地亲子成长服务情况

公司充分发挥在全国200个城市、超500家门店布局优势，以及数字化、育儿顾问等专业优势，基于“孕产加”“成长加”“亲子加”三大服务平台，打造城市化服务生态圈，优选产品和服务，全方位全场景满足会员本地生活需求，同时，公司启动了百城万店盟军计划。

高鑫零售董秘访谈要点

2023-05-17

01、高鑫零售2023年一季度业务进展情况

高鑫零售规模化打造了高鑫零售生鲜供应链能力，以前大陆大卖场生鲜部分基本是和小服务商联营。生鲜现在变成流量入口。在全国打造了14个生鲜仓，可覆盖高鑫零售接近80%的门店，实现每日配送，尤其华东区可以实现一日两配。配送频率越高，生鲜品质越好。

02、高鑫零售租金结构优化的考量

高鑫零售受到商业地产租金的承压，2023年加快租户结构的转型和优化，加快租金结构优化，租金预计比FY23略有下降。坚定投入商品力建设、逐步建立用户对于来大润发买菜的心智，继续投入新业态和能力建设中小润发、会员店、生鲜供应链建设、自有品牌建设，这些在过往财年投入了3个亿。

03、高鑫零售差异化商品力的战略情况

高鑫零售认为如果卖同样的商品，只便宜一点不足以吸引消费者到线下。质价比为基础，自有品牌商品部2023年会发力，有超过300个单品会推出，希望每个单品都会成为所在品类TOP5SKU。确保以前顾客是来大润发买菜，未来来买大润发的菜，想复购只能来大润发买菜。

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