2023年7月9日 周日 【机会和风险观察系列005：减速器行情是短期炒作吗？】

   我们已经连续探讨了人工智能行情、新能源行情，第三季度Q3的主力行情等，本次005系列将探讨减速器行情，来探索这个板块是短期还是长期行情？

   首先，我们来看板块的短期和中长期如何判断，看这个板块行业带来的市场容量有多大是核心判断标准，无论是新能源、半导体、芯片、AI、光伏等长牛板块，都是市场容量巨大的行业。机器人的市场容量，马斯克的话可参考，他认为机器人容量将超过汽车，同时他认为机器人和人的比值将达到1:1，我们看现在全球的人口是多少？75亿，按照这样的判断，机器人行业的容量会远远超过预期。

   其次，我们看看BK1100的减速器指数，从最低点695点到目前最高1159点，与CPO指数从973点涨到2278点等相比，涨幅偏小。减速器指数回调之后，还有机会走出新的上扬行情。

   最后，看看减速器龙头的三个月表现，通力科技复权价格从31.08到113元，涨幅超过3倍。优德精密复权价格从25.46元附近启动，最高到70.10元,涨幅靠近3倍。昊志机电从20.68元最高到60.46元，也是几乎涨了三倍。中马传动从10.45元启动，最高到24.16元，几乎一个月翻倍。随着马斯克的机器人项目擎天柱不断完善和本周世界人工智能大会带来的各类机器人发展，都将不断催化减速器板块的活跃。

【友情提醒：所有盘点仅参考，若讨论结果与市场走势雷同，纯属巧合。遵循买者自负原则，不作为阅读人的投资决策依据】

慕容原创五大系列（全球盘点、白马骑士、陨落明星、热门个股、机会和风险）

【投普小知识1】AB投资系数，中文解释为阿尔法和贝塔系数。一般常规的资产收益 = 阿尔法收益+贝塔收益。阿尔法系数表明该投资品与市场波动保持不一致的特点，代表了超额收益，是个性化的体现；贝塔系数表明该投资品与市场波动保持一致的特点，代表了平均的回报，是大众化的体现；如果是激进风格，需要高回报，可以选择阿尔法系数的投资品；如果是稳健风格，只需平均回报，可以选择贝塔系数的投资品；要注意的是，高回报就需要承担高风险，欲戴皇冠必承其重。

【ETF投普小知识2】Exchange Traded Fund，简称ETF，中文解释为交易型开放式指数证券投资基金。它跟踪“标的指数”变化、投资人可以获得与该指数基本相同的报酬率。ETF通常为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。

【NR投普小知识3】Non-systematic Risk，简称NR，中文解释为非系统风险。上市公司的管理层、业绩、市场、财务、合同等因素的变动都会影响股价。这种风险主要影响单一公司，投资者可以通过分散投资的方法，来降低该类风险。

【SR投普小知识4】Systematic Risk，简称SR，中文解释为系统性风险，又称不可分散化风险，它是由宏观环境、政治和经济因素等导致的风险，不以投资人的意志为转移，投资者无法通过投资组合分散化来减少和消除。

【慕容组合小知识5】做好风险控制和仓位管理，股票等权益主动类投资和ETF等基金被动类投资，各占50%，单一标的不高于自有总市值10%-20%（从百万元到千万不同资产配置），总仓位不高于80%，始终保留20%现金，应对流动性风险和非系统性风险。简单的说，百万级最大单一标的为占有自有资金20%比重，即可持有4个标的，其中2个股票和2个ETF，持有20%现金机动，有效时刻做T+0降低成本。千万级最大单一标的为占有自有资金10%比重，即可持有8个标的，其中4个股票和4个ETF，持有20%现金机动。同时每个标的需要投资不同行业，具有不相关性，分散行业风险。配置ETF等被动类投资，目的就是平衡波动，避免结构性行情；另外如果进行两融操作，担保比例需要保持在300%以上，可以随时转出急需资金。