前几十年国内人发式增长，造就了一大批很轻松就赚到钱的企业，国内人口已经到达顶峰，人口开始负增长，未来很多行业会出现前所未有的内卷，出生人口减少，首先内卷的必须是奶粉.后面一步一步都会开始卷，包括幼儿园。虽然指数调整了两年，很多个股也调整了很长时间，高估的行业依然很多

第一个：硅料
价格从5万元/吨到30万元/吨，巨量扩产后21年底陆续达产，直到最近开启“检修”潮，价格回到5万元/吨 左右。硅片扩产仅次于硅料，已经下跌了50%，组件从2元w，现在跌破1.2w
硅料的扩产周期一般在18-24个月，而硅料下游的硅棒/硅片、电池扩产周期为6-9个月，组件只需3-6个月
核心原因：在景气度好的过去2年，极度产能提升，而到今年甚至明年，甚至未来三年，在景气差的时候，面临极度产能过剩。预计2024年才能见底

第二个：新能源电池，碳酸锂
电刺激碳酸锂在2022年最高达到67元T，现在在31，最低下跌到17T。
三年电池价格翻了12倍，锂资源真的有技术门槛吗？比如碳酸锂资源并不缺乏，生产也不难，实际成本在3元T前后，结果涨到60元T。预计锂电池的红海至少持续到2025年。$天通股份(SH600330)$

第三个：高端白酒

1992年到2012年，白酒高速发展20年，可以理解，和中国酒红利文化有关。而到2012年塑化剂后调整，知道2016年，迎来最后的黄金时代，其实就是垄断式竞争。1/3的白酒ch被几大白酒公司挤占。去年白酒公司是2016年的61%。而疫情过后，人们突然发现，过去3年的白酒并没有被消费，到哪里了？库存起来了。白酒的巨大过剩显然刚刚开始。

第四个：房地产
这个自己想，不解释@$保利发展(SH600048)$

光伏 新能源电动车 同样高估

以上的今年均不考虑

眼观国内，目前景气度较高的行业，确实比较少，造船，景气度较高

人工智能（自动化设备）未来前景不错 当下位置比较尴尬，

干散货运输，周期行业，目前位置很有配置价值