一 大盘

注意啊，大盘风格可能要切换了。今天大盘终于有点像男子汉了，涨幅竟然超过了1%，久违的大阳。今天从涨停板和跌停板来看，目前是权重股涨幅较好，而前面的炒作题材等熄火的感觉，特别游戏传媒等板块，板块跌幅达到6%，压制了市场炒作情绪。如果市场风格一旦从概念股走线白马股，那就是散人的春天了。

风格的切换的原因所在：进入7月份过后，中报就要出来了，而那些概念炒作的公司估计会打回原形，而那些白马股可能会重新获得资金的关注。而今天白马股有点来的迹象，所以散人近期暂时没有太大动作，白马能够奔腾，请注意散人明天的早评文章。

二 板块

今天涨幅较好的则是汽车板块和大消费、新能源板块。汽车板块。赛力斯在反弹50%过后，今天再度封板，引领了整个市场人气。塞力斯属于是汽车整车的新势力品牌，就汽车产业链中的整车行业，散人简单聊聊。

汽车行业主要包括整车制造、零部件生产、汽车经销三大板块，其中整车制造和零部件生产板块是汽车行业研究的核心。

汽车具有很强的周期性特征

汽车是一个周期性行业，回顾过去十年，乘用车基本呈现3-4年一个周期，2006、2009、2013、2016，2020年均呈现明显的周期波峰，总体来看，汽车行业主要受到以下四个因素影响：

一是经济周期。汽车作为重要的可选消费品，与宏观经济冷暖有显著的相关性。从中长期数据来看，宏观经济偏暖时汽车消费需求旺盛，宏观经济遇冷时汽车消费需求下降。

二是政策周期。我国汽车行业发展受产业政策影响较大，像2009-2010年汽车下乡政策、2015-2017年购置税优惠政策、2018-2020年新能源汽车补贴政策和限牌限购政策等，都对行业产生了较大影响，应当密切关注。

三是库存周期。汽车库存一般是用库存系数来衡量，库存系数指的是期末整车库存（金额或数量）除以当期销售整车（金额或数量）。若终端库存超过一定水平，则可能直接加大终端价格竞争，增加终端促销，甚至引发行业价格战，进而直接影响到车企单车盈利水平。

四是产品周期。新车相比现售老款车型在外观、配置等有显著提升，更加符合当前市场环境，销量相比老款车型更值得期待。另外新车上市折扣低，整车厂给经销商返点较少，新车利润率水平相对较高，把握新车周期对整车厂未来盈利判断十分关键。

而现在新能源车的估计已经运行到行业的最低估时期，那么未来的预期基本上都是利好为主，换句话说利空兑现为利好。

中国整车的国内外情况

国外来看：目前特斯拉一家独大，其他的新能源车目前基本上没有一个能打的，宝马、奔驰、奥迪等品牌，目前主要是燃油车为主，而目前想要换成新能源车的生产线，那就必须抛弃前面巨大的利润，对于这些企业来说，有点伤筋动骨了，并且还会落后国内一大截。

国内的新能源车，目前是比亚迪一家独大，其实是特斯拉，然后是新势力品牌，比如说：理想、蔚来、长安汽车、塞力斯等。国内这些企业基本上都具有比较核心的竞争力，但是国内太卷了，所以中国新能源车的发展方向还是国际化。

再从汽车产业链来看，目前国内的汽车产业链中，汽车整车的话语权基本上是最大的，当然宁德时代也作为全球电池的老大，它和整车的话语权也不相上下。目前整车的毛利率不高，一般在15%左右，而净利润估计10%以下，主要是单价高，以量为主。

最后说一下，整车的驱动逻辑。整车的驱动逻辑，主要是分为两方面：一个是成本的降低，一个是需求的增加。

成本方面：新能源车最的成本则是电池，根据数据显示，一台造价10万的车，它的锂电池成本就达到了4.2—4.5万左右，所以说一旦锂电池价格下降，那么对于整车是一个非常大的利好。

另一个方面是新能源车对于燃油车的替代，那么新能源车的渗透率约35%，也及时100辆车中，仅有35辆车是新能源车，未来新能源车的渗透率估计会达到80—90%左右，所以目前还仅仅是开始而已，未来空间还非常巨大。

三 相关公司

塞力斯：

华为概念 ：公司与华为全面合作，主要合作在工业互联网、ICT基础设施、新能源汽车智能化、网联化等领域

新能源车：公司生产新能源电动车的工厂有金康赛力斯两江工厂、重庆瑞驰汽车工厂、东风小康十堰工厂。主要生产包括赛力斯5EV、EVR车型，东风风光E3EV、EVR，瑞驰EC36和东风风光ix5、ix7等乘用车以及瑞驰EC3511、EC31等新能源商用车。公司生产的SUV车型涵盖“赛力斯5、全域中型SUV风光ix7、超级都市SUV风光580Pro、风光580，风光S560，智能轿跑SUV风光ix5，以及全时电驱都市SUV风光E3、都市迷你纯电SUV风光E1”等。

无人驾驶：公司已具备L2+自动驾驶技术的系统集成、整车测试验证能力，已完成L2+自动驾驶产品的开发，并在产品上实现了搭载。公司已先后在重庆、北京取得自动驾驶测试牌照，在重庆自动驾驶挑战赛取得单项第二名，并获得了重庆市科委的L4自动驾驶产学研项目。通过与百度、阿里等行业头部企业的合作，公司致力于将车联网技术与汽车产品融合，为消费者提供最新、最前沿的使用体验。

另外塞力斯还有私募大佬林园的标签，塞力斯在去年做定增的时候，林园的私募产品也参与了定增，所以塞力斯还有林园的标签。

四持仓个股

目前持有芯能科技、奥比中光、柯力传感

芯能科技：这支票啥都好，就是爱折腾。昨天是收了一个小阴线，今天是高开震荡，看起来是阴线，其实是阳线，所以昨天的那个阴线利空基本消除，所以继续格局中

奥比中光：今天顺势下跌，但是在均线附近得到了支撑，所以只要市场风格还没有改变，那么继续格局

柯力传感：今天跌破了支撑位，但是在盘中的时候还是有资金在做承接，所以散人再观察一天，如果明天不能形成反包，那么还是算了。

五 知识分享

特别重要：马上就是中报行情了，所以概念炒作的票可能会被啪啪打脸，而白马股可能会形成新的主线，所以近期纯炒作的题材票很容易暴雷，记得规避。而白马股行情可能会有不错的表现，记得关注。

明天早盘文章散人可能会给大家分析白马股的投资逻辑！继续关注炎之散人。

注意：所有观点及个股仅为初次复盘筛选，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎！

$赛力斯(SH601127)$$芯能科技(SH603105)$$柯力传感(SH603662)$

#汽车产业链股持续活跃# @金之散人