一周市场综述 财经风味投资百味 ——五穷六绝七翻身 

A股有句股谚“五穷六绝七翻身”，主要是指市场如果经历了五六月的下跌后，常常会迎来7月回暖，如果你认真思考会发现这个规律背后还是有很多客观原因的。

首先是，A股每年三四月的政策频发，重要会议和年报季报披露，无论整体市场如何，个股和行业机会总会层出不穷，而每年一季度都是货币投放的大季，流动性也会相对宽松，因此三四月往往市场会表现不错。在经历了一段政策、流动性的亢奋期后，往往五月会显出疲态，每年三四月若上涨，往往五月会显出疲态；

其次是二季度的流动性，相比一季度宽松的流动性，二季度总会相对谨慎，历史上六月还出现过“钱慌”等流动性不足，同时二季度政策也进入观望期，相比一季度的躁动会少很多；

最后，在经历了五六月的调整后，市场进入二季报的披露，春季传统的开工旺季一般在4、5月，因此市场的低预期与实际披露中或许会有小惊喜，这也形成了历史上七翻身的背景。

今年市场在经历了一个令人失望的二季度后，经济的疲弱似乎已经形成共识，此时低预期已经形成，在政策的预期与实际二季报的披露过程中，或许会形成反身性。部分行业企业有机会实现利空出尽或预期反转，部分周期行业和出口企业或许会有小惊喜。

此时我们以平常心、求小惊喜，期待2023年7月小翻身。

最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！

边风炜 2023年6月29日晚

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收市看盘  

今天的盘面总体表现基本上还是一个小幅震荡。

本周的市场从指数表现来看其实还算不错，但从热点来看，因为AI的熄火，整体市场相对来说的持续性和强度就不如之前那么的强，所以在操作性上很多人说虽然指数表现不错，但好像赚钱比较难，我们能够理解这种过程——其实不是赚钱比较难，而是市场热点的持续性相对比较差。

我们看到了一系列刺激政策的出台，这些刺激政策我们认为在之后还会有。当然还有一些细节其实蛮关键的，因为光有刺激政策，如果没有细节，到底是补贴还是怎样，我觉得这是大家最关心的。其次就是人民币的汇率，最近关于人民币汇率的讨论很多。我觉得人民币汇率就是一个硬币的两面，一面就是对于出口来说，适当的贬值是有利于出口的，但对于外资来说会导致部分的外资流出，而资本市场在短期内它反映的是资金流动，中长期反映经济，所以更多的是反映了短期资金流动的担忧。

PMI的数据出来在预料之中，基本上和机构的预期一样，也算是不好不坏，但总体还是在收缩期，所以大家更多的会关注刺激政策，我认为在7月份会有更多的刺激政策出台。短期来说，我觉得指数在大量的政策出台前是安全的，唯一的就是在操作上能不能有替代AI这样强势的一些板块出现。

明天的《炜炜道来》我想跟大家去聊聊在7月份在操作上要注意的一些特点，包括一些行业我们得到的一些信息跟大家做一些互动，更多内容在明天的《炜炜道来》与大家分享。

仅供参考，谢谢大家，祝大家周末愉快。

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