减速器板块在小幅调整过后，6月15日盘中突破近期高点，位列行业涨幅榜第一，板块指数涨幅超4%。盘面上，通力科技、新时达、中大力德涨停，绿的谐波、艾迪精密、宁波东力、巨轮智能等个股涨幅超4%，多只个股表现活跃。

随着全球工业化的发展，对工业机器人的需求在慢慢增大，想要制造出一台工业机器人，成本高达几十万，甚至更贵。工业机器人最贵的部件就是减速器，每一台机器人最少需要使用四个减速器，占据总成本的38%。

之前，我国的工业机器人减速器一直向日本购买。但在经过长时间的努力专研，我国终于在2021年生产出自己RV减速器，打破了外国长达30年的技术封锁。

一方面是国产替代，一方面是工业机器人行业向智能时代转变孕育的巨大需求，使得RV减速器的市场空间大增。在2023年5月的发布会上，特斯拉人形机器人Optimus获得广泛关注。马斯克乐观预计，未来人形机器人的需求，可能会远远超过汽车的需求。

而AI大模型和硬件技术方案的迭代，有助于机器人产品功能升级和智能化提升。多模态大模型技术的兴起，模型参数高达万亿级别，ChatGPT通过自然语言交互和自动化决策提升机器人的智能化水平，谷歌大模型PaLM-E从计算机视觉和自然语言两方面助力，机器人智能化水平有望持续提升。

据了解，目前不少上市公司的RV减速器正处于产业化阶段，甚至有一些公司的产品价格有所提升。有私募机构明确表示，长期看好人形机器人智能化迭代升级的产业趋势，看好国产供应商进入特斯拉产业链机遇。

东吴证券近期研报表示，2022年我国工业机器人国产化率仅35%，仍有较大提升空间。在工业领域内，机器人能够与人类直接对话，加速应用实现及潜在应用领域渗透率飞跃，是未来十年最重要的机会之一。

寻找工业机器人产业链强阿尔法工业机器人产业链中优选强阿尔法，我们认为主要有三个思路：（1）上下游全产业链布局，应对可能到来的行业格局分化；（2）国产化率低、壁垒较高的环节：大六轴、3C、焊接；（3）规模持续扩大，有望迎来盈利能力上行。

东高科技投顾 李德（执业编号：A0100622110008）

风险提示：本文内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。