6月13日

汇源通信(000586.SZ)涨停

报收15.48元

市值29.94亿元

据统计，这是该企业近一年第4次涨停

据悉，该股票交易价格于

2023年3月24日、27日、28日

连续三个交易日内

收盘价格涨幅偏离值累计超过20%

值得关注的是

这家川企曾经3次易主

7次重组失败

也因此被部分投资者冠上

“重组专业户”的称号

3次易主、7次重组失败
被冠“重组专业户”之名

四川汇源光通信有限公司成立于1993年，起步于全系列普通光缆的制造，并长期专注于以下领域：特种光缆尤其是电力光缆(ADSS、OPGW和OPPC)和气吹微缆及工程解决方案；在线监测产品尤其是应用于高压输电线路、森林防火、环境保护行业的在线监测产品。

汇源通信于2002年通过资产重组在深交所借壳上市。此后，公司经历了3次易主，进入了漫长的接力重组期。

三次易主

2002年4月5日，长江集团与四川汇源科技产业控股集团有限公司签订了《国家股股权转让协议书》，将其持有本公司5600万股股权转让给汇源集团，相关股权过户登记手续于2003年5月29日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕，公司控制股东变更为汇源集团。

2009年5月8日，汇源集团与明君集团科技有限公司签订了《股权转让协议》，将其持有的4000万股股份转让给明君集团，相关股权过户登记手续于2009年8月13日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕，公司控股股东变更为明君集团。 

2015年11月7日，明君集团与广州蕙富骐骥投资合伙企业签署《关于四川汇源光通信股份有限公司之股份转让协议》，明君集团将其持有本公司4000万股股份全部转让给蕙富骐骥，相关股权过户登记手续于2015年12月24日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕，公司控股股东变更为蕙富骐骥。

7次重组

据记者不完全统计，2009年至今，汇源通信共计筹划了7次资产重组，均以失败告终，由此亦被部分投资者冠上“重组专业户”之称号。不过，纵览7次重组，诚心诚意进行的重组似乎不太多。

公开资料显示，历经2007年、2008年连续2年亏损后，汇源通信的经营陷入困境。为此，公司试图借助重组推动产业转型。

2009年4月，汇源通信推出向明君集团非公开发行股份、后者将新业务注入公司，以达到资产整合目的。一个月后，这起重组被宣布终止。

公司取消了重组，但控股股东的股权转让如期进行。明君集团以4000万元现金及部分资产受让了汇源通信4000万股，占总股本的20.68%，成为公司控股股东。明君集团还承诺，将借重组及资产注入方式推动公司主营业务转型。

入主汇源通信后的2012年3月，汇源通信停牌筹划重大事项，意外的是8天之后就宣布“交易条件不成熟，暂时中止”。2013年11月，公司再度停牌，拟通过资产置换等方式购买明君集团持有的优质资产，并置换出该公司现有资产。但在42天后宣布重组终止，理由仍然是条件不成熟。

2014年，明君集团推出入主之后的第三次重组，预案为通过重大资产置换及非公开发行股份购买资产并募集配套资金方式，置入江苏峰业。但最终仍然失败。

2015年5月，汇源通信再重组，标的为广东迅通科技，公司为此打算募资20亿元但仍未成功。

入主后4次重组不成功，明君集团决定退出。2015年11月，其将所持股权以6亿元价格转让给基金公司蕙富骐骥，后者成为控股股东。

蕙富骐骥扛起了重组的大旗。2016年5月，汇源通信发布重组预案，拟通过重大资产置换、发行股份与支付现金购买资产方式收购通宝莱100%股权和迅通科技100%股权，两项资产分别作价17.25亿元、15.5亿元。汇源通信拟将全部资产和负债与通宝莱、迅通科技管理层股东持有的通宝莱股权、迅通科技股权中的等值部分进行置换。

这一重组方案未能在股东大会上通过，18项重组相关议案全部被否。

2017年初，汇源通信再次停牌筹划重组，拟进入通信行业。2月20日确认重组，3月17日宣布终止，理由是交易对方就资产报价和初步交易方案未达成一致意见。

综上所述，14年间，汇源通信筹划了7次接力式重组。

此外，2023年5月29日，汇源通信公告，公司控股股东广州蕙富骐骥投资合伙企业累计被冻结股份数量占其所持公司股份数量比例达到100%。

近三年营业收入不断缩水

今年一季度转好

频繁易主、重组的背后，是汇源通信不太乐观的经营业绩。

近三年，汇源通信的营业收入不断缩水。

2020年—2022年，营业收入分别为4.85亿元、4.5亿元、4.46亿元，逐年下降。净利润分别为0.24亿元、0.26亿元、0.18亿元，除了2021年有微小增长外，总体呈现下降趋势。

汇源通信发布的2022年度报告显示，业绩下滑主要是受光纤光缆产品收入下滑影响。

2022年公司光纤光缆产品营业收入24958.47万元，与上年度相比减少1,340.95万元。其中OPGW(光纤复合架空地线)光缆销售收入与上年度基本持平；ADSS(全介质自承式光缆)光缆由于电网需求减弱，招标需求减少，销售收入与上年度相比减少；微缆、普缆+非金属、金具器材、海缆光单元等产品因受高温限电、客户需求减少等因素的影响，销售收入与上年度相比下降明显。2022年，光纤光缆产品毛利率为33.16%，同比增加3.19%。而在线监测产品、通信工程及系统集成产品的收入虽然有所增长，但毛利率均有所下滑。在线监测产品毛利率28.33%，同比下滑约4.58%。通信工程及系统集成毛利率仅5.41%，同比下滑2.3%。

不过，值得注意的是，2023年汇源通信第一季度经营状况有所好转，营收、净利均大幅增长。

季报显示，今年一季度汇源通信实现营业收入1.03亿元，同比增长36.87%，归属于上市公司股东的净利润507.68万元，同比增长32.63%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润489.43万元，同比增长54.75%，基本每股收益0.026元。

汇源通信表示，今年一季度，公司营业收入增长主要源于光纤光缆及在线监测产品收入同比增加。

2023年3月24日、27日、28日，该股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

经历了3次易主

7次重组失败的

汇源通信未来将如何发展？